10 mart 2026-cı ildə London Metal Birjasında (LME) alüminium ehtiyatlarının sürətlə tükənməyə davam etdiyi barədə xəbərlər yayıldı. Xüsusilə, bu ilin yanvar ayından bəri Malayziyanın Port Klanq şəhərindəki LME anbarında alüminium ehtiyatları gündə 2000 ton sürətlə davamlı olaraq buraxılır və bu da qlobal alüminium ehtiyatı mənzərəsindəki dəyişikliklərin əsas göstəricisinə çevrilir. Bu məlumatların arxasında LME alüminium ehtiyatlarında altı illik davamlı azalma, eləcə də Qərb alıcıları üçün faktiki mövcud ehtiyatların gizli çatışmazlığı dayanır. Geosiyasi sanksiyaların və təchizat zəncirinin yenidən qurulmasının təsiri ilə birlikdə qlobal alüminium bazarının sıx tarazlığı daha da güclənib.

Məlumatlar göstərir ki, LME alüminium ehtiyatlarında "tam" azalma əvvəlcədən məlumdur. 2020-ci ilin əvvəlində LME alüminium ehtiyatları hələ də 3 milyon tona qədər yüksək idi, lakin 2026-cı ilin fevral ayının sonuna qədər qeydiyyatdan keçmiş və qeydiyyatdan keçməmiş ümumi ehtiyatlar cəmi 583.000 tona qədər azalaraq LME 2020-ci ildə qeydiyyatdan keçməmiş ehtiyat məlumatlarını dərc etməyə başladığı vaxtdan bəri rekord səviyyədə aşağı düşüb. LME alüminium ehtiyatlarının qiymət siqnal funksiyası son on ildə treyderlərin və bankların anbarlarında ticarət əməliyyatlarının təsiri səbəbindən əhəmiyyətli dərəcədə zəifləsə də, hazırkı tarixən aşağı olan ümumi ehtiyat həcmi hələ də qlobal alüminium spot bazarındakı sıx tələb və təklif vəziyyətini intuitiv şəkildə əks etdirir.

Son inventar hərəkətlərinə əsasən, Port Klanqdan davamlı axın xüsusilə vacibdir. Cənub-Şərqi Asiyada LME-nin əsas saxlama qovşağı olan bu anbarın gündəlik 2000 ton xaric olması qlobal aşkar inventarı tükəndirməyə davam edir. Son bazar məlumatları göstərir ki, 9 mart tarixinə LME-nin qeydiyyatdan keçmiş alüminium inventarı gündəlik 2250 ton azalma ilə 454.600 tona düşüb və bu da ilin əvvəlindən bəri sürətlə azalma tendensiyasını davam etdirir. Sənaye mütəxəssisləri Port Klanqdan davamlı axın həm Asiyada yeni enerji və yüksək səviyyəli istehsal kimi aşağı axın sənayesindən sərt tələbatın azalmasını, həm də treyderlərin aşağı inventar fonunda ehtiyat davranışını əks etdirdiyini və spot bazarındakı gərginliyi daha da artırdığını qeyd edirlər.

Daha diqqətli olmağa layiq olan odur ki, inventar məlumatlarının "görünən bolluğu" altında Qərb alıcıları "mövcud inventar çatışmazlığı" kimi ciddi bir vəziyyətlə üzləşirlər. Statistikaya görə, 2026-cı ilin yanvar ayının sonuna olan məlumata görə, LME-də qeydiyyatdan keçmiş inventarın 58%-i Rusiyadan ibarət idi.alüminium məhsullarıGeosiyasi sanksiyalar baxımından, ABŞ və Böyük Britaniya 2024-cü ildə Rusiya alüminiumunun idxalını rəsmi olaraq qadağan etdi və Avropa Birliyi də sanksiyaların müddətini dəqiqləşdirdi - 26 fevral 2026-cı il tarixindən etibarən Rusiya alüminiumuna keçid məhdudiyyətləri tətbiq etdi və 31 dekabr 2026-cı il tarixindən etibarən idxalını tamamilə qadağan etdi. Bu o deməkdir ki, LME qeydiyyat sistemində böyük miqdarda Rusiya alüminium ehtiyatı qalsa da, Qərb alıcılarının satınalma dairəsindən çıxarılıb və faktiki mövcud qeyri-Rusiya alüminium ehtiyatı görünən 583.000 ton rəqəmindən çox aşağıdır.

Əslində, qlobal alüminium bazarındakı mövcud sıx tarazlıq üç amilin üst-üstə düşməsinin nəticəsidir: təklif tərəfindəki məhdudiyyətlər, tələb tərəfindəki bərpa və geosiyasi sanksiyalar. Təklif tərəfində, qlobal alüminium istehsal gücünün əsas bölgəsi olan (qlobal istehsalın təxminən 8%-ni təşkil edən) Yaxın Şərq son zamanlar geosiyasi münaqişələrlə üzləşib və bu da Qatalum və Bəhreyn Alüminiumu kimi əsas əritmə zavodlarının fors-major vəziyyət elan etməsinə və qlobal təklifə daha da təsir etməsinə səbəb olub. Tələb tərəfində, yeni enerji vasitələri, fotovoltaik enerji saxlama və humanoid robotlar kimi inkişaf etməkdə olan sənaye sahələrinin sürətli inkişafı yüksək səviyyəli alüminium materiallarına tələbatı artırmağa davam edir. Ənənəvi istehsal sənayesinin bərpası ilə birlikdə bu, alüminium istehlakının sabit artımını dəstəkləyir. Geosiyasi sanksiyaların yaratdığı ticarət axınlarının yenidən qurulması onsuz da sıx olan inventar vəziyyətini daha da ağırlaşdırıb və LME spot alüminium müqavilələrinin etalon müqavilələrə qarşı yayılmasını geriləmədən kontanqoya doğru sürükləyib və bu da yaxın ay tələbinin təcili olduğunu vurğulayır.

Bazar təhlili göstərir ki, qısa müddətdə Port Klanqdan davamlı axın və Qərbdə mövcud ehtiyatların çatışmazlığı alüminium qiymətlərində yüksək dəyişkənliyi dəstəkləməyə davam edəcək və spot bazarındakı gərginliyin tez bir zamanda azalması ehtimalı azdır. Uzunmüddətli perspektivdə Aİ-nin Rusiya alüminiumuna qarşı hərtərəfli embarqosu qüvvəyə mindiyindən qlobal alüminium ticarət axınları yenidənqurma ilə üzləşəcək. Qeyri-Rusiya alüminium istehsal gücünün sərbəst buraxılma tempi və aşağı axın tələbinin artım tempi alüminium qiymətlərinin trendini müəyyən edən əsas dəyişənlərə çevriləcək.