10 березня 2026 року з'явилися новини про те, що запаси алюмінію на Лондонській біржі металів (LME) продовжують швидко виснажуватися. Зокрема, з січня цього року запаси алюмінію на складі LME в Порт-Кланзі, Малайзія, стабільно вивільняються зі швидкістю 2000 тонн на день, що стає основним показником змін у світовому ландшафті запасів алюмінію. За цими даними криється шестирічне безперервне скорочення запасів алюмінію на LME, а також неявна нестача фактично доступних запасів для західних покупців. У поєднанні з впливом геополітичних санкцій та реструктуризації ланцюга поставок, жорсткий баланс світового ринку алюмінію ще більше посилився.

Дані показують, що «вичерпне» зниження запасів алюмінію на LME є вирішальним. На початку 2020 року запаси алюмінію на LME все ще становили 3 мільйони тонн, але до кінця лютого 2026 року загальна кількість зареєстрованих та незареєстрованих запасів скоротилася до лише 583 000 тонн, що є рекордно низьким показником з моменту початку публікації даних про незареєстровані запаси LME у 2020 році. Хоча функція цінового сигналу акцій алюмінію на LME значно ослабла за останнє десятиліття через вплив торгових операцій на складах трейдерів та банків, поточний історично низький загальний обсяг запасів все ще інтуїтивно відображає напружену ситуацію з попитом та пропозицією на світовому спотовому ринку алюмінію.

Судячи з останніх рухів запасів, постійний відтік з Порт-Кланга є особливо важливим. Як основний вузол зберігання Лондонської біржі металургії (LME) у Південно-Східній Азії, цей склад щодня відтікає 2000 тонн, що продовжує виснажувати світові видимі запаси. Останні ринкові дані показують, що станом на 9 березня зареєстровані запаси алюмінію на LME знизилися до 454 600 тонн, що на 2250 тонн менше за день, що продовжує прискорену тенденцію до скорочення запасів з початку року. Галузеві експерти зазначають, що постійний відтік з Порт-Кланга відображає як жорстке зниження попиту з боку переробних галузей, таких як нова енергетика та виробництво високоякісних матеріалів в Азії, так і поведінку трейдерів щодо закупівель на тлі низьких запасів, що ще більше посилює напруженість на спотовому ринку.

Варто звернути більше уваги на те, що під «очевидним процвітанням» даних про запаси, західні покупці стикаються з серйозною проблемою «дефіциту доступних запасів». Згідно зі статистикою, станом на кінець січня 2026 року 58% зареєстрованих запасів на Лондонській біржі біржі становили російські товари.алюмінієві виробиЩо стосується геополітичних санкцій, Сполучені Штати та Велика Британія офіційно заборонили імпорт російського алюмінію у 2024 році, а Європейський Союз також уточнив свої санкційні терміни – запровадив перехідні обмеження на російський алюміній з 26 лютого 2026 року та повністю заборонив його імпорт з 31 грудня 2026 року. Це означає, що хоча велика кількість російських запасів алюмінію залишається в системі реєстрації LME, вона була виключена з обсягу закупівель західних покупців, а фактично доступні запаси неросійського алюмінію набагато нижчі за очевидну цифру в 583 000 тонн.

Фактично, нинішній жорсткий баланс на світовому ринку алюмінію є результатом перетину трьох факторів: обмежень з боку пропозиції, відновлення попиту та геополітичних санкцій. З боку пропозиції, Близький Схід, як основний регіон світових виробничих потужностей алюмінію (що забезпечує близько 8% світового виробництва), нещодавно пережив геополітичні конфлікти, що призвело до оголошення ключовими плавильними заводами, такими як Qatalum та Bahrain Aluminium, форс-мажорних обставин, що ще більше вплинуло на світову пропозицію. З боку попиту, швидкий розвиток галузей, що розвиваються, таких як транспортні засоби на нових джерелах енергії, фотоелектричні накопичувачі енергії та людиноподібні роботи, продовжує стимулювати попит на високоякісні алюмінієві матеріали. У поєднанні з відновленням традиційних виробничих галузей це підтримує стабільне зростання споживання алюмінію. Реструктуризація торговельних потоків, спричинена геополітичними санкціями, ще більше загострила і без того жорстку ситуацію із запасами, змусивши розкид спотових контрактів на алюміній на LME порівняно з еталонними контрактами перевести з бекордації на контанго, що підкреслює терміновість попиту, який триває близько місяця.

Аналіз ринку показує, що в короткостроковій перспективі постійний відтік з Порт-Кланга та дефіцит доступних запасів на Заході продовжуватимуть підтримувати високу волатильність цін на алюміній, і напруга на спотовому ринку навряд чи швидко спаде. У довгостроковій перспективі, з набранням чинності всеохоплюючого ембарго ЄС на російський алюміній, світові потоки торгівлі алюмінієм зіткнуться з реструктуризацією. Темпи вивільнення потужностей з виробництва алюмінію не з Росії та темпи зростання попиту на переробку стануть основними змінними, що визначають тенденцію цін на алюміній.