На 10 март 2026 година, се појави вест дека залихите на алуминиум на Лондонската берза за метали (LME) продолжија брзо да се намалуваат. Поточно, од јануари оваа година, залихите на алуминиум во складиштето на LME во Порт Кланг, Малезија, постојано се ослободуваат со брзина од 2.000 тони дневно, што станува клучен индикатор за промените во глобалниот пејзаж на залихите на алуминиум. Зад овие податоци лежи шестгодишно континуирано намалување на залихите на алуминиум на LME, како и имплицитен недостиг на реални достапни залихи за западните купувачи. Заедно со влијанието на геополитичките санкции и реструктуирањето на синџирот на снабдување, тесната рамнотежа на глобалниот пазар на алуминиум дополнително се интензивираше.

Податоците покажуваат дека „исцрпниот“ пад на залихите од алуминиум на LME е однапред неизбежен заклучок. На почетокот на 2020 година, залихите од алуминиум на LME сè уште беа високи до 3 милиони тони, но до крајот на февруари 2026 година, вкупните регистрирани и нерегистрирани залихи се намалија на само 583.000 тони, поставувајќи рекордно ниско ниво откако LME започна да објавува податоци за нерегистрираните залихи во 2020 година. Иако функцијата на сигналот за цените на залихите од алуминиум на LME е значително ослабена во текот на изминатата деценија поради влијанието на трговските операции во магацините на трговците и банките, моменталниот историски низок вкупен обем на залихи сè уште интуитивно ја одразува состојбата со тесната понуда и побарувачка на глобалниот спот пазар на алуминиум.

Судејќи според неодамнешните движења на залихите, континуираниот одлив од Порт Кланг е особено клучен. Како основен складишен јазол на LME во Југоисточна Азија, дневниот одлив од овој магацин од 2.000 тони продолжува да ги намалува глобалните очигледни залихи. Најновите пазарни податоци покажуваат дека од 9 март, регистрираните залихи на алуминиум на LME се намалиле на 454.600 тони, со дневно намалување од 2.250 тони, продолжувајќи го забрзаниот тренд на намалување на залихите од почетокот на годината. Експерти од индустријата истакнуваат дека континуираниот одлив од Порт Кланг го одразува и ригидното ослободување на побарувачката од низводните индустрии како што се новата енергија и висококвалитетното производство во Азија, како и однесувањето на трговците кон зголемување на залихите во услови на ниски залихи, дополнително зголемувајќи ја тензијата на спот пазарот.

Она што заслужува поголема будност е тоа што под „очигледниот просперитет“ на податоците за залихите, западните купувачи се соочуваат со сериозна тешка ситуација на „недостаток на расположиви залихи“. Според статистиката, на крајот на јануари 2026 година, 58% од регистрираните залихи на LME се состоеле од рускиалуминиумски производиВо однос на геополитичките санкции, Соединетите Американски Држави и Обединетото Кралство официјално го забранија увозот на руски алуминиум во 2024 година, а Европската Унија, исто така, го разјасни својот временски распоред за санкции - спроведување преодни ограничувања за рускиот алуминиум од 26 февруари 2026 година и целосна забрана за неговиот увоз од 31 декември 2026 година. Ова значи дека иако голема количина на руски алуминиумски залихи останува во рамките на системот за регистрација на LME, тие се исклучени од обемот на набавки на западните купувачи, а вистинските достапни неруски алуминиумски залихи се далеку пониски од очигледната бројка од 583.000 тони.

Всушност, моменталната тесна рамнотежа на глобалниот пазар на алуминиум е резултат на преклопување на три фактори: ограничувања на страната на понудата, закрепнување на страната на побарувачката и геополитички санкции. Од страната на понудата, Блискиот Исток, како клучен регион на глобалниот капацитет за производство на алуминиум (со околу 8% од глобалното производство), неодамна доживеа геополитички конфликти, што доведе до тоа клучните топилници како што се Каталум и Бахреин Алуминиум да објават виша сила, што дополнително влијае на глобалната понуда. Од страната на побарувачката, брзиот развој на новите индустрии како што се возилата за нова енергија, складирањето на енергија со фотоволтаици и хуманоидните роботи продолжува да ја поттикнува побарувачката за врвни алуминиумски материјали. Заедно со закрепнувањето на традиционалните производствени индустрии, ова го поддржува стабилниот раст на потрошувачката на алуминиум. Реструктуирањето на трговските текови предизвикано од геополитичките санкции дополнително ја влоши веќе тесната состојба со залихите, туркајќи го ширењето на спот договорите за алуминиум на LME во однос на бенчмарк договорите од заостанување во контанго, истакнувајќи ја итноста на побарувачката во близок месец.

Анализата на пазарот сугерира дека на краток рок, континуираниот одлив од Порт Кланг и недостигот на достапни залихи на Запад ќе продолжат да ја поддржуваат високата волатилност на цените на алуминиумот, а тензијата на спот пазарот веројатно нема брзо да се намали. На долг рок, со стапувањето во сила на сеопфатното ембарго на ЕУ за руски алуминиум, глобалните трговски текови со алуминиум ќе се соочат со реструктуирање. Стапката на ослободување на капацитетот за производство на алуминиум од неруски земји и темпото на раст на побарувачката низводно ќе станат основни варијабли што го одредуваат трендот на цените на алуминиумот.