10 сакавіка 2026 года з'явілася навіна аб тым, што запасы алюмінію на Лонданскай біржы металаў (LME) працягваюць хутка скарачацца. У прыватнасці, са студзеня гэтага года запасы алюмінію на складзе LME ў Порт-Клангу, Малайзія, пастаянна выпускаюцца з хуткасцю 2000 тон у дзень, што становіцца асноўным паказчыкам змяненняў у глабальным ландшафце запасаў алюмінію. За гэтымі дадзенымі стаіць бесперапыннае скарачэнне запасаў алюмінію на LME на працягу шасці гадоў, а таксама няяўны дэфіцыт фактычна даступных запасаў для заходніх пакупнікоў. У спалучэнні з уплывам геапалітычных санкцый і рэструктурызацыі ланцужкоў паставак напружаны баланс на сусветным рынку алюмінію яшчэ больш узмацніўся.

Дадзеныя паказваюць, што «вычарпальнае» зніжэнне запасаў алюмінію на LME з'яўляецца прадвызначаным. На пачатку 2020 года запасы алюмінію на LME складалі да 3 мільёнаў тон, але да канца лютага 2026 года агульная колькасць зарэгістраваных і незарэгістраваных запасаў скарацілася да ўсяго 583 000 тон, што з'яўляецца рэкордна нізкім паказчыкам з моманту пачатку публікацыі дадзеных аб незарэгістраваных запасах LME ў 2020 годзе. Нягледзячы на ​​тое, што функцыя цэнавага сігналу акцый алюмінію на LME за апошняе дзесяцігоддзе значна аслабла з-за ўплыву гандлёвых аперацый на складах трэйдараў і банкаў, цяперашні гістарычна нізкі агульны аб'ём запасаў усё яшчэ інтуітыўна адлюстроўвае напружаную сітуацыю з попытам і прапановай на сусветным спотавым рынку алюмінію.

Мяркуючы па нядаўніх рухах запасаў, пастаянны адток з Порт-Кланга мае асаблівае значэнне. Як асноўны вузел захоўвання LME ў Паўднёва-Усходняй Азіі, гэты склад штодзённа адводзіць 2000 тон, што працягвае скарачаць бачныя глабальныя запасы. Апошнія рынкавыя дадзеныя паказваюць, што па стане на 9 сакавіка зарэгістраваныя запасы алюмінію на LME знізіліся да 454 600 тон, пры штодзённым зніжэнні на 2250 тон, што працягвае паскораную тэндэнцыю да зніжэння запасаў з пачатку года. Эксперты галіны адзначаюць, што пастаянны адток з Порт-Кланга адлюстроўвае як жорсткае вызваленне попыту з боку перапрацоўчых галін, такіх як новая энергетыка і вытворчасць высокага класа ў Азіі, так і паводзіны трэйдараў да назапашвання запасаў на фоне нізкага ўзроўню запасаў, што яшчэ больш павялічвае напружанасць на спотавым рынку.

Больш пільнасці заслугоўвае тое, што пад «відавочным дабрабытам» дадзеных аб запасах заходнія пакупнікі сутыкаюцца з сур'ёзнай праблемай «дэфіцыту даступных запасаў». Паводле статыстыкі, па стане на канец студзеня 2026 года 58% зарэгістраваных запасаў на LME складалі расійскія тавары.вырабы з алюмініюШто тычыцца геапалітычных санкцый, то Злучаныя Штаты і Вялікабрытанія афіцыйна забаранілі імпарт расійскага алюмінію ў 2024 годзе, а Еўрапейскі Саюз таксама ўдакладніў свой графік санкцый, увёўшы пераходныя абмежаванні на расійскі алюміній з 26 лютага 2026 года і цалкам забараніўшы яго імпарт з 31 снежня 2026 года. Гэта азначае, што, хоць вялікая колькасць расійскіх запасаў алюмінію застаецца ў сістэме рэгістрацыі LME, яна была выключана з сферы закупак заходніх пакупнікоў, і фактычна даступныя запасы нерасійскага алюмінію значна ніжэйшыя за бачную лічбу ў 583 000 тон.

Фактычна, цяперашні напружаны баланс на сусветным рынку алюмінію з'яўляецца вынікам супадзення трох фактараў: абмежаванняў з боку прапановы, аднаўлення попыту і геапалітычных санкцый. Што тычыцца прапановы, Блізкі Усход, як асноўны рэгіён сусветных вытворчых магутнасцей алюмінію (на які прыпадае каля 8% сусветнага аб'ёму вытворчасці), нядаўна перажыў геапалітычныя канфлікты, што прывяло да таго, што ключавыя плавільныя заводы, такія як Qatalum і Bahrain Aluminium, абвясцілі аб форс-мажоры, што яшчэ больш паўплывала на глабальныя прапановы. Што тычыцца попыту, хуткае развіццё новых галін прамысловасці, такіх як транспартныя сродкі на новых крыніцах энергіі, фотаэлектрычныя акумулятары энергіі і гуманоідныя робаты, працягвае стымуляваць попыт на высакаякасныя алюмініевыя матэрыялы. У спалучэнні з аднаўленнем традыцыйных вытворчых галін гэта падтрымлівае стабільны рост спажывання алюмінію. Рэструктурызацыя гандлёвых патокаў, выкліканая геапалітычнымі санкцыямі, яшчэ больш пагоршыла і без таго напружаную сітуацыю з запасамі, перамясціўшы розніцу спотавых кантрактаў на алюміній на LME ў параўнанні з эталоннымі кантрактамі ад бэквардацыі да кантанга, што падкрэслівае актуальнасць попыту на бліжэйшы месяц.

Аналіз рынку паказвае, што ў кароткатэрміновай перспектыве пастаянны адток з Порт-Кланга і дэфіцыт даступных запасаў на Захадзе будуць працягваць падтрымліваць высокую валацільнасць цэн на алюміній, і напружанасць на спотавым рынку наўрад ці хутка зменшыцца. У доўгатэрміновай перспектыве, з уступленнем у сілу ўсеабдымнага эмбарга ЕС на расійскі алюміній, сусветныя патокі гандлю алюмініем сутыкнуцца з рэструктурызацыяй. Тэмпы вызвалення вытворчых магутнасцей па вытворчасці алюмінію за межамі Расіі і тэмпы росту попыту на перапрацоўку стануць асноўнымі зменнымі, якія вызначаюць тэндэнцыю цэн на алюміній.