Η σημερινή εστίαση στην αγορά αλουμινίου: διπλοί παράγοντες πολιτικής και εμπορικές τριβές

Το «πυροβόλο όπλο» για την εσωτερική πολιτική έχει πυροδοτηθεί

Στις 7 Απριλίου 2025, η Εθνική Επιτροπή Ανάπτυξης και Μεταρρυθμίσεων και το Υπουργείο Βιομηχανίας και Τεχνολογίας Πληροφοριών πραγματοποίησαν από κοινού συνάντηση για την προώθηση της υψηλής ποιότητας ανάπτυξης της βιομηχανίας αλουμινίου, διευκρινίζοντας την εφαρμογή του «Τριετούς Σχεδίου Δράσης για τον Πράσινο Μετασχηματισμό της Βιομηχανίας Αλουμινίου» από σήμερα. Ο πυρήνας πολιτικής περιλαμβάνει:

Αυστηρός έλεγχος της προσθήκης ηλεκτρολυτικής παραγωγικής ικανότητας αλουμινίου: κατ' αρχήν, τα έργα αλουμινίου θερμικής ενέργειας δεν θα εγκρίνονται πλέον και η παρωχημένη παραγωγική ικανότητα των 3 εκατομμυρίων τόνων θα εξαλειφθεί έως το 2027.

Το «Σχέδιο Διπλασιασμού για το Ανακυκλωμένο Αλουμίνιο» στοχεύει στην επίτευξη παραγωγής άνω των 13 εκατομμυρίων τόνων ανακυκλωμένου αλουμινίου έως το 2025, με φορολογικά κίνητρα που στρέφονται προς τις επιχειρήσεις ανακυκλωμένου αλουμινίου.

Ενίσχυση της ασφάλειας των πόρων: Έναρξη πιλοτικών έργων για την ανάπτυξη πόρων αλουμινίου υπό την ανθρακική παραγωγή στις επαρχίες Χενάν και Σανσί, προωθώντας το ποσοστό αυτάρκειας του εγχώριου βωξίτη στο 60%.

Επηρεασμένος από αυτό, ο τομέας αλουμινίου Α-share παρουσίασε σημαντική διαφοροποίηση σήμερα, με μετοχές που δραστηριοποιούνται στον τομέα του πράσινου μετασχηματισμού, όπως η China Aluminum Industry (601600. SH) και η Nanshan Aluminum Industry (600219. SH), να σημειώνουν άνοδο άνω του 3% έναντι της τάσης, ενώ οι τιμές των μετοχών των μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων αλουμινίου που βασίζονται στην θερμική ενέργεια δέχτηκαν πιέσεις.

Αντίστροφη μέτρηση για την επιβολή δασμών από τις ΗΠΑ στην Κίνα

Το Γραφείο του Εμπορικού Αντιπροσώπου των Ηνωμένων Πολιτειών (USTR) επανέλαβε σήμερα ότι οι «ισοδύναμοι δασμοί» στα κινεζικά βιομηχανικά προϊόντα θα τεθούν επίσημα σε ισχύ στις 10 Απριλίου. Παρόλο που οι πλινθώματα αλουμινίου δεν περιλαμβάνονται στον κατάλογο, το κόστος εξαγωγής των προϊόντων αλουμινίου (όπως τα ανταλλακτικά αυτοκινήτων και το αλουμινόχαρτο) ενδέχεται να αυξηθεί απότομα. Σε συνδυασμό με την απροσδόκητη πτώση του δείκτη PMI για τη μεταποίηση στις ΗΠΑ σε 49,5 τον Μάρτιο (προηγουμένως 51,2), οι ανησυχίες σχετικά με τις παγκόσμιες προοπτικές ζήτησης αλουμινίου έχουν ενταθεί στην αγορά.

Παιχνίδι προσφοράς και ζήτησης: κατάρρευση αποθεμάτων έναντι κατάρρευσης κόστους

Τα αποθέματα φτάνουν στο χαμηλότερο επίπεδο τριετίας, ξεκινά η αναπλήρωση της περιόδου αιχμής

Από τις 7 Απριλίου, το κοινωνικό απόθεμα ηλεκτρολυτικού αλουμινίου στην Κίνα έχει μειωθεί στους 738.000 τόνους (εβδομαδιαία μείωση 27.000 τόνων), το χαμηλότερο επίπεδο από το 2022.Ράβδος αλουμινίουΤο απόθεμα έχει μειωθεί ταυτόχρονα στους 223.000 τόνους, υποδεικνύοντας μια διαρκή ανάκαμψη της ζήτησης για προφίλ κτιρίων, φωτοβολταϊκά πλαίσια και άλλα προϊόντα.

Η «χιονοστιβάδα» από την πλευρά του κόστους μειώνει τις τιμές του αλουμινίου

Επηρεασμένη από την ανάκαμψη των εξαγωγών βωξίτη από την Ινδονησία, η τιμή της αλουμίνας μειώθηκε κατακόρυφα κατά 8% σε μία μόνο εβδομάδα και η τιμή στην περιοχή Χενάν υποχώρησε στα 2850 γιουάν/τόνο. Το συνολικό κόστος του ηλεκτρολυτικού αλουμινίου μειώθηκε κάτω από τα 16600 γιουάν/τόνο και το κέρδος από την τήξη εκτοξεύτηκε στα 3200 γιουάν/τόνο. Εξασθένηση της στήριξης του κόστους και αύξηση της αντίστασης στις αυξήσεις των τιμών του αλουμινίου.

Κορυφαία τάση: Ποιος αγωνίζεται στην πράσινη πίστα; ​​

Η China Hongqiao (01378. HK) ανακοίνωσε σήμερα ότι θα επενδύσει στην κατασκευή της πρώτης στον κόσμο γραμμής επίδειξης «ηλεκτρολυτικού αλουμινίου μηδενικών εκπομπών άνθρακα» στη Γιουνάν, με σχέδια να ξεκινήσει την παραγωγή το 2026. Η τιμή της μετοχής αυξήθηκε κατά περισσότερο από 5% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης συναλλαγών.

Η Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) ανακοίνωσε μια συνεργασία με την CATL για την ανάπτυξη «φύλλου αλουμινίου για μπαταρίες χαμηλών εκπομπών άνθρακα» και την είσοδό της στην αλυσίδα εφοδιασμού οχημάτων νέας ενέργειας. Το ίδρυμα προβλέπει ότι τα έσοδά του από το ανακυκλωμένο αλουμίνιο θα υπερβούν το 40% έως το 2025.

Διεθνής γιγαντιαία διάταξη: Η Alcoa ανακοίνωσε σήμερα ότι θα κλείσει εργοστάσια υψηλού κόστους στην Αυστραλία και θα στραφεί στην αγορά ανακυκλωμένου αλουμινίου της Νοτιοανατολικής Ασίας, επιταχύνοντας την τάση μετατόπισης της παγκόσμιας παραγωγικής ικανότητας προς τα ανατολικά.

Πρόβλεψη τιμής αλουμινίου αυτής της εβδομάδας: μερίσματα πολιτικής έναντι κρυφών ανησυχιών για τη ζήτηση

Θετικοί παράγοντες

Χαμηλό απόθεμα + ζήτηση σε περίοδο αιχμής: κύκλος αναπλήρωσης ή υποστήριξη για βραχυπρόθεσμη αύξηση των τιμών του αλουμινίου.

Κατάλυση πολιτικής: Εννοιολογικά θέματα όπως το ανακυκλωμένο αλουμίνιο και το αλουμίνιο υπό άνθρακα βρίσκονται σε φάση ζύμωσης και τα αμοιβαία κεφάλαια ενδέχεται να επικεντρωθούν σε κορυφαίες μετοχές.

Καταστολή αρνητικής πίεσης

Κατάρρευση κόστους: Η ασθενής λειτουργία των τιμών της αλουμίνας ενδέχεται να αποδυναμώσει τη στήριξη του κόστους του ηλεκτρολυτικού αλουμινίου.

Κίνδυνος εξωτερικής ζήτησης: Μετά την εφαρμογή των δασμών στις 10 Απριλίου, οι παραγγελίες εξαγωγής προϊόντων αλουμινίου ενδέχεται να βρίσκονται υπό πίεση.