Današnje osredotočenost na trg aluminija: dvojni dejavniki politik in trgovinskih trenj

"Štartni pištolo" notranje politike je bilo postreljeno

7. aprila 2025 sta se Nacionalna komisija za razvoj in reforme ter Ministrstvo za industrijo in informacijsko tehnologijo sestala na skupnem sestanku za spodbujanje visokokakovostnega razvoja aluminijarske industrije, na katerem sta pojasnila izvajanje danes sprejetega »Triletnega akcijskega načrta za zeleno preobrazbo aluminijarske industrije«. Jedro politike vključuje:

Strogo nadzorovati dodajanje proizvodnih zmogljivosti elektrolitskega aluminija: projekti termoelektrarn aluminija načeloma ne bodo več odobreni, zastarela proizvodna zmogljivost 3 milijonov ton pa bo do leta 2027 odpravljena.

»Načrt podvojitve recikliranega aluminija« si prizadeva do leta 2025 doseči proizvodnjo več kot 13 milijonov ton recikliranega aluminija, z davčnimi spodbudami, ki so nagnjene k podjetjem, ki se ukvarjajo z recikliranim aluminijem.

Krepitev varnosti virov: Začetek pilotnih projektov za razvoj aluminijevih virov iz premoga v provincah Henan in Shanxi, s čimer se bo stopnja samozadostnosti domačega boksita povečala na 60 %.

Zaradi tega je sektor aluminija z delnicami A danes pokazal znatno diferenciacijo, pri čemer so delnice konceptov zelene preobrazbe, kot sta China Aluminum Industry (601600. SH) in Nanshan Aluminum Industry (600219. SH), zrasle za več kot 3 % v nasprotju s trendom, medtem ko so bile cene delnic malih in srednje velikih aluminijastih podjetij, ki so odvisna od termoelektrarn, pod pritiskom.

Odštevanje do uvedbe ameriških carin na Kitajsko

Urad trgovinskega predstavnika Združenih držav (USTR) je danes ponovil, da bodo "enakovredne tarife" za kitajske industrijske izdelke uradno začele veljati 10. aprila. Čeprav aluminijasti ingoti niso na seznamu, se lahko izvozni stroški aluminijastih izdelkov v prodajni verigi (kot so avtomobilski deli in aluminijasta folija) močno povečajo. V kombinaciji z nepričakovanim padcem ameriškega indeksa PMI za predelovalne dejavnosti na 49,5 marca (prej 51,2) se je na trgu okrepila zaskrbljenost glede svetovnih obetov povpraševanja po aluminiju.

Igra ponudbe in povpraševanja: zlom zalog v primerjavi s zlomom stroškov

Zaloge so dosegle triletno najnižjo raven, začenja se dopolnjevanje v vrhunski sezoni

7. aprila so se družbene zaloge elektrolitskega aluminija na Kitajskem zmanjšale na 738.000 ton (tedensko zmanjšanje za 27.000 ton), kar je najnižja raven od leta 2022.Aluminijasta palicaZaloge so se sočasno zmanjšale na 223.000 ton, kar kaže na trajno okrevanje povpraševanja po gradbenih profilih, fotovoltaičnih okvirjih in drugih izdelkih.

Stroškovni "plaz" vleče navzdol cene aluminija

Zaradi okrevanja izvoza boksita iz Indonezije je cena aluminijevega oksida v enem tednu strmoglavila za 8 %, kotacija v regiji Henan pa je padla na 2850 juanov/tono. Skupni stroški elektrolitskega aluminija so se znižali pod 16600 juanov/tono, dobiček od taljenja pa se je povzpel na 3200 juanov/tono. Šibka podpora stroškom in naraščajoča odpornost proti zvišanju cen aluminija.

Vodilni trend: Kdo dirka po zeleni stezi? ​​

China Hongqiao (01378. HK) je danes objavil, da bo investiral v gradnjo prve demonstracijske linije za "elektrolitski aluminij z ničelnimi emisijami ogljika" v Yunnanu, s predvidenim zagonom proizvodnje leta 2026. Cena delnice se je med trgovanjem zvišala za več kot 5 %.

Podjetje Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) je napovedalo partnerstvo s podjetjem CATL za razvoj »aluminijaste folije z nizkimi emisijami ogljika za baterije« in vstop v novo dobavno verigo vozil na energijo. Institucija napoveduje, da bodo njeni prihodki od recikliranega aluminija do leta 2025 presegli 40 %.

Mednarodna velikanska postavitev: Alcoa je danes napovedala, da bo zaprla drage talilnice v Avstraliji in se preusmerila na trg recikliranega aluminija v jugovzhodni Aziji, s čimer bo pospešila trend premika svetovnih proizvodnih zmogljivosti proti vzhodu.

Napoved cen aluminija za ta teden: dividende politik v primerjavi s skritimi pomisleki glede povpraševanja

Pozitivni dejavniki

Nizke zaloge + povpraševanje v času največje sezone: cikel obnavljanja zalog ali podpora kratkoročnemu porastu cen aluminija.

Politična kataliza: Konceptualne teme, kot sta reciklirani aluminij in aluminij pod premogom, fermentirajo, skladi pa se lahko osredotočijo na vodilne delnice.

Zmanjševanje negativnega tlaka

Padec stroškov: Šibko delovanje cen aluminijevega oksida lahko oslabi podporo stroškov elektrolitskega aluminija.

Tveganje zunanjega povpraševanja: Po uvedbi tarif 10. aprila so lahko izvozna naročila aluminija pod pritiskom.