Хөнгөн цагааны зах зээлд өнөөдрийн анхаарал хандуулж байгаа зүйл: бодлого, худалдааны зөрчилдөөний давхар хөшүүрэг

Дотоод бодлогын “Гарааны буу” буудлаа

2025 оны 4 дүгээр сарын 7-ны өдөр Үндэсний хөгжил, шинэтгэлийн хороо, ҮХААЯ хамтран хөнгөн цагааны үйлдвэрлэлийг чанартай хөгжүүлэхэд дэмжлэг үзүүлэх уулзалтыг зохион байгуулж, өнөөдрөөс эхлэн хэрэгжүүлэх “Хөнгөн цагааны үйлдвэрлэлийг ногоон өөрчлөх 3 жилийн үйл ажиллагааны хөтөлбөр”-ийн хэрэгжилтийг тодорхой болголоо. Бодлогын цөм нь дараахь зүйлийг агуулна.

Электролитийн хөнгөн цагааны үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нэмэхэд хатуу хяналт тавина: зарчмын хувьд дулааны хөнгөн цагааны төслүүд батлагдахаа больж, 2027 он гэхэд хуучирсан 3 сая тонн үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг арилгах болно.

"Дахин боловсруулсан хөнгөн цагааныг хоёр дахин нэмэгдүүлэх төлөвлөгөө" нь 2025 он гэхэд дахин боловсруулсан хөнгөн цагаан үйлдвэрүүдэд татварын хөнгөлөлт үзүүлэх замаар 13 сая гаруй тонн дахин боловсруулсан хөнгөн цагаан үйлдвэрлэх зорилготой юм.

Нөөцийн аюулгүй байдлыг бэхжүүлэх: Хэнань, Шаньси мужид нүүрсний доорхи хөнгөн цагааны нөөцийг хөгжүүлэх туршилтын төслүүдийг эхлүүлж, дотоодын бокситын бие даах түвшинг 60 хувьд хүргэнэ.

Үүнд нөлөөлсөн хөнгөн цагааны салбар өнөөдөр мэдэгдэхүйц ялгаатай болж, Хятадын хөнгөн цагааны үйлдвэр (601600. SH) болон Наншань хөнгөн цагааны аж үйлдвэр (600219. SH) зэрэг ногоон өөрчлөлтийн концепцийн хувьцаанууд трендийн эсрэг 3%-иар өссөн бол жижиг, дунд үйлдвэрүүдийн хувьцааны үнэ хөнгөн цагааны зах зээлд дахин дарамт шахалт үзүүлэв.

АНУ-ын Хятадын тарифын гутал буух хүртэл тоолж байна.

Америкийн Нэгдсэн Улсын Худалдааны Төлөөлөгчийн газар (USTR) өнөөдөр дахин мэдэгдэв, Хятадын аж үйлдвэрийн бүтээгдэхүүнд ногдуулах "тэнцүү татвар" 4-р сарын 10-наас албан ёсоор хэрэгжиж эхэлнэ. Хэдийгээр хөнгөн цагаан ембүү энэ жагсаалтад ороогүй ч доод урсгалын хөнгөн цагааны бүтээгдэхүүний экспортын өртөг (автомашины эд анги, хөнгөн цагаан тугалган цаас гэх мэт) огцом нэмэгдэж магадгүй юм. Гуравдугаар сард АНУ-ын аж үйлдвэрийн PMI 49.5 (өмнө нь 51.2) болж гэнэтийн бууралттай зэрэгцэн дэлхийн хөнгөн цагааны эрэлтийн төлөвийн талаарх түгшүүр зах зээлд улам бүр нэмэгдэв.

Нийлүүлэлт ба нийлүүлэлтийн тоглоом: бараа материалын уналт ба зардлын уналт

Бараа материалын нөөц сүүлийн гурван жилийн доод түвшинд хүрч, оргил улирлын нөхөн сэргээлт эхэлж байна

4-р сарын 7-ны байдлаар, Хятадад электролитийн хөнгөн цагааны нийгмийн нөөц 738000 тонн (долоо хоногт 27000 тонноор буурсан) болж буурч, 2022 оноос хойших хамгийн доод түвшин болжээ.Хөнгөн цагаан савааБараа материалын хэмжээ синхроноор 223000 тонн болж буурсан нь барилгын профиль, фотоволтайк хүрээ болон бусад бүтээгдэхүүний эрэлт тогтвортой сэргэж байгааг харуулж байна.

Зардлын тал нь "цасны нуралт" нь хөнгөн цагааны үнийг чирж байна

Индонезээс бокситын экспорт сэргэсэнтэй холбоотойгоор хөнгөн цагааны үнэ нэг долоо хоногийн дотор 8%-иар буурч, Хэнань мужид үнэ 2850 юань/тонн болж буурчээ. Электролитийн хөнгөн цагааны иж бүрэн өртөг нь 16600 юань/тонн хүртэл буурч, хайлуулах ашиг нь 3200 юань/тонн хүртэл өссөн байна. Зардлын дэмжлэг суларч, хөнгөн цагааны үнийн өсөлтийг эсэргүүцэх чадвар нэмэгдэж байна.

Тэргүүлэх чиг хандлага: Ногоон зам дээр хэн уралдаж байна вэ? .

Хятадын Хунчяо (01378. HK) өнөөдөр Юньнаньд дэлхийн анхны "тэг нүүрстөрөгчийн электролитийн хөнгөн цагааны" загварчлалын шугам барих ажилд хөрөнгө оруулахаа зарлаж, 2026 онд үйлдвэрлэлээ эхлүүлэхээр төлөвлөж байна. Арилжааны үеэр хувьцааны үнэ 5 гаруй хувиар өссөн байна.

Yunlv Co., Ltd (000807. SZ) нь "нүүрстөрөгч багатай батерейны хөнгөн цагаан тугалган цаас" боловсруулж, шинэ эрчим хүчний тээврийн хэрэгслийн нийлүүлэлтийн сүлжээнд орохын тулд CATL-тай хамтран ажиллахаа зарлав. Тус байгууллага 2025 он гэхэд дахин боловсруулсан хөнгөн цагааны орлого 40%-иас давна гэж таамаглаж байна.

Олон улсын аварга том зохион байгуулалт: Alcoa өнөөдөр Австрали дахь өндөр өртөгтэй хайлуулах үйлдвэрүүдийг хааж, Зүүн Өмнөд Азийн дахин боловсруулсан хөнгөн цагааны зах зээлд шилжих болсноо зарласнаар дэлхийн үйлдвэрлэлийн хүчин чадал зүүн тийш шилжих хандлагыг хурдасгаж байна.

Энэ долоо хоногт хөнгөн цагааны үнийн таамаглал: бодлогын ногдол ашиг ба далд эрэлтийн асуудал

Эерэг хүчин зүйлүүд

Бараа материал бага + улирлын оргил эрэлт: нөхөн сэргээх мөчлөг эсвэл хөнгөн цагааны үнийн богино хугацааны өсөлтийг дэмжих.

Бодлогын хурдасгах: Дахин боловсруулсан хөнгөн цагаан, нүүрсний доорх хөнгөн цагаан зэрэг концепцийн сэдвүүд исгэж байгаа бөгөөд сангууд тэргүүлэх хувьцаанд анхаарлаа төвлөрүүлж магадгүй юм.

Сөрөг даралтыг дарах

Зардлын уналт: Хөнгөн цагааны үнэ сул байгаа нь электролитийн хөнгөн цагааны зардлын дэмжлэгийг сулруулж болзошгүй юм.

Гадаад эрэлтийн эрсдэл: 4-р сарын 10-ны өдрөөс тариф хэрэгжиж эхэлснээс хойш хөнгөн цагааны бүтээгдэхүүний экспортын захиалга дарамтад орж болзошгүй.