Bugungi kunda alyuminiy bozoriga e'tibor qaratiladi: siyosat va savdo ziddiyatlarining ikki tomonlama drayveri

Ichki siyosat "boshlang'ich qurol" o'qqa tutildi

2025 yil 7 aprelda Milliy taraqqiyot va islohotlar komissiyasi va Sanoat va axborot texnologiyalari vazirligi birgalikda alyuminiy sanoatining yuqori sifatli rivojlanishiga ko'maklashish bo'yicha yig'ilish o'tkazdi, bugundan boshlab "Alyuminiy sanoatini yashil transformatsiya qilish bo'yicha uch yillik harakatlar rejasi" ning amalga oshirilishiga aniqlik kiritdi. Siyosatning asosiy qismi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Elektrolitik alyuminiy ishlab chiqarish quvvatini qo'shishni qat'iy nazorat qiling: printsipial jihatdan, issiqlik energetikasi alyuminiy loyihalari endi tasdiqlanmaydi va 2027 yilgacha 3 million tonna eskirgan ishlab chiqarish quvvati yo'q qilinadi.

"Qayta ishlangan alyuminiyni ikki baravar oshirish rejasi" 2025 yilga kelib 13 million tonnadan ortiq qayta ishlangan alyuminiy ishlab chiqarishga erishishni maqsad qilgan, bunda soliq imtiyozlari qayta ishlangan alyuminiy korxonalariga qaratilgan.

Resurs xavfsizligini mustahkamlash: Henan va Shansi provinsiyalarida ko'mir ostida alyuminiy resurslarini rivojlantirish bo'yicha pilot loyihalarni ishga tushirish, mahalliy boksitning o'zini o'zi ta'minlash darajasini 60% ga oshirish.

Bundan ta'sirlangan A-ulushi alyuminiy sektori bugungi kunda sezilarli farqni ko'rsatdi, Xitoy alyuminiy sanoati (601600. SH) va Nanshan alyuminiy sanoati (600219. SH) kabi yashil transformatsiya kontseptsiyasi zaxiralari tendentsiyaga qarshi 3% dan ko'proq o'sdi, kichik va o'rta korxonalarning aktsiyalari bahosi esa alyuminiyga nisbatan kuchli bosim ostida.

AQShning Xitoy bojlari qo'nishini ortga hisoblash

Amerika Qo'shma Shtatlari Savdo Vakilligi idorasi (USTR) bugun Xitoy sanoat mahsulotlariga "ekvivalent tariflar" 10 apreldan rasman kuchga kirishini yana bir bor ta'kidladi. Alyuminiy ingotlari ro'yxatda bo'lmasa-da, quyi oqim alyuminiy mahsulotlarining (masalan, avtomobil qismlari va alyuminiy folga) eksport narxi keskin oshishi mumkin. Mart oyida AQSh ishlab chiqarish PMI ning 49,5 ga (ilgari 51,2) kutilmagan pasayishi bilan birgalikda bozorda alyuminiyga bo'lgan global talabning ko'rinishi haqidagi xavotirlar kuchaydi.

Talab va taklif o'yini: inventarning qulashi va xarajatlarning qulashi

Inventarizatsiya uch yillik eng past darajaga yetdi, eng yuqori mavsumni to'ldirish boshlanadi

7 aprel holatiga ko'ra, Xitoyda elektrolitik alyuminiyning ijtimoiy inventarizatsiyasi 738 000 tonnaga (haftalik pasayish 27 000 tonnaga) kamaydi, bu 2022 yildan beri eng past ko'rsatkichdir.Alyuminiy tayoqinventarizatsiya sinxron ravishda 223000 tonnagacha kamaydi, bu qurilish profillari, fotovoltaik ramkalar va boshqa mahsulotlarga bo'lgan talabning barqaror tiklanishini ko'rsatadi.

Xarajat tomoni "ko'chki" alyuminiy narxini pasaytiradi

Indoneziyadan boksit eksportining tiklanishidan ta'sirlangan alumina narxi bir hafta ichida 8% ga kamaydi va Henan viloyatida kotirovka 2850 yuan / tonnagacha tushdi. Elektrolitik alyuminiyning to'liq narxi 16600 yuan / tonnadan pastga tushdi va eritish foydasi 3200 yuan / tonnagacha ko'tarildi. Xarajatlarni qo'llab-quvvatlashning zaiflashishi va alyuminiy narxining oshishiga qarshilik kuchayishi.

Etakchi tendentsiya: yashil yo'lda kim poyga qilmoqda? -

China Hongqiao (01378. HK) bugun Yunnan shahrida dunyodagi birinchi “nol uglerodli elektrolitik alyuminiy” ko‘rgazmali liniyasi qurilishiga sarmoya kiritishini, 2026-yilda ishlab chiqarishni boshlashni rejalashtirayotganini e’lon qildi. Savdo sessiyasi davomida aksiyalar narxi 5 foizdan ko‘proqqa oshdi.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) "past uglerodli akkumulyatorli alyuminiy folga" ishlab chiqish va yangi energiya vositalarini etkazib berish zanjiriga kirish uchun CATL bilan hamkorlikni e'lon qildi. Muassasa 2025 yilga kelib qayta ishlangan alyuminiydan olinadigan daromad 40 foizdan oshishini bashorat qilmoqda.

Xalqaro gigant sxemasi: Alcoa bugun Avstraliyadagi yuqori xarajatli eritish zavodlarini yopishini va Janubi-Sharqiy Osiyoning qayta ishlangan alyuminiy bozoriga o'tishini e'lon qildi, bu esa global ishlab chiqarish quvvatining sharqqa siljish tendentsiyasini tezlashtiradi.

Bu hafta alyuminiy bahosi prognozi: siyosat dividendlari va yashirin talab tashvishlari

Ijobiy omillar

Past inventar + eng yuqori mavsum talabi: to'ldirish davri yoki alyuminiy narxining qisqa muddatli o'sishini qo'llab-quvvatlash.

Siyosat katalizi: Ko'mir ostida qayta ishlangan alyuminiy va alyuminiy kabi kontseptual mavzular fermentatsiya qilinmoqda va mablag'lar etakchi zaxiralarga e'tibor qaratishi mumkin.

Salbiy bosimni bostirish

Xarajatlarning pasayishi: alumina narxlarining zaif ishlashi elektrolitik alyuminiyning xarajatlarini qo'llab-quvvatlashni zaiflashtirishi mumkin.

Tashqi talab xavfi: 10 aprelda tariflar amalga oshirilgandan so'ng, alyuminiy mahsulot eksporti buyurtmalari bosim ostida bo'lishi mumkin.