Այսօրվա ուշադրության կենտրոնում ալյումինի շուկան. քաղաքականության և առևտրային հակասությունների կրկնակի շարժիչ ուժերը

Ներքին քաղաքականության «մեկնարկային զենքը» կրակվել է

2025 թվականի ապրիլի 7-ին Ազգային զարգացման և բարեփոխումների հանձնաժողովը և Արդյունաբերության և տեղեկատվական տեխնոլոգիաների նախարարությունը համատեղ նիստ անցկացրեցին՝ ալյումինի արդյունաբերության բարձրորակ զարգացումը խթանելու համար, պարզաբանելով «Ալյումինի արդյունաբերության կանաչ վերափոխման եռամյա գործողությունների ծրագրի» իրականացումը այսօրվանից։ Քաղաքականության միջուկը ներառում է.

Խստորեն վերահսկել էլեկտրոլիտիկ ալյումինի արտադրական հզորությունների ավելացումը. սկզբունքորեն, ջերմային էներգիայի ալյումինի նախագծերը այլևս չեն հաստատվի, իսկ 3 միլիոն տոննա հնացած արտադրական հզորությունը կվերացվի մինչև 2027 թվականը։

«Վերամշակված ալյումինի կրկնապատկման ծրագիրը» նպատակ ունի մինչև 2025 թվականը հասնել ավելի քան 13 միլիոն տոննա վերամշակված ալյումինի արտադրության, իսկ հարկային խթանները ուղղված են վերամշակված ալյումինի ձեռնարկություններին։

Ռեսուրսների անվտանգության ամրապնդում. Հենան և Շանսի նահանգներում ածխի տակ գտնվող ալյումինի պաշարների զարգացման փորձնական նախագծերի մեկնարկ, ներքին բոքսիտի ինքնաբավության մակարդակը հասցնելով 60%-ի։

Այս ամենից ազդված՝ A-բաժնետոմսերի ալյումինի ոլորտն այսօր ցույց տվեց զգալի դիֆերենցիացիա, որտեղ կանաչ փոխակերպման հայեցակարգային բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են China Aluminum Industry-ն (601600. SH) և Nanshan Aluminum Industry-ն (600219. SH), աճել են ավելի քան 3%-ով՝ միտման դեմ, մինչդեռ ջերմային էներգիայից կախված փոքր և միջին ալյումինե ձեռնարկությունների բաժնետոմսերի գները ճնշման տակ էին։

Հետհաշվարկ մինչև ԱՄՆ-ի և Չինաստանի մաքսատուրքերի իջեցումը

ԱՄՆ առևտրային ներկայացուցչի (USTR) գրասենյակը այսօր վերահաստատեց, որ չինական արդյունաբերական արտադրանքի «համարժեք սակագները» պաշտոնապես ուժի մեջ կմտնեն ապրիլի 10-ին: Չնայած ալյումինե ձուլակտորները ցուցակում չեն, վերամշակվող ալյումինե արտադրանքի (օրինակ՝ ավտոմոբիլային մասեր և ալյումինե փայլաթիթեղ) արտահանման արժեքը կարող է կտրուկ աճել: ԱՄՆ-ի արտադրական PMI-ի մարտ ամսին 49.5-ի անսպասելի անկման հետ մեկտեղ (նախկինում 51.2 էր), շուկայում ուժեղացել են ալյումինի համաշխարհային պահանջարկի հեռանկարի վերաբերյալ մտահոգությունները:

Առաջարկի և պահանջարկի խաղ. պաշարների փլուզումն ընդդեմ ծախսերի փլուզման

Պաշարները հասել են երեք տարվա ամենացածր մակարդակին, սկսվում է գագաթնակետային սեզոնի համալրումը

Ապրիլի 7-ի դրությամբ Չինաստանում էլեկտրոլիտային ալյումինի սոցիալական պաշարները նվազել են մինչև 738000 տոննա (շաբաթական անկումը՝ 27000 տոննա), ինչը 2022 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակն է։Ալյումինե ձողՊաշարները համաժամանակյա նվազել են մինչև 223000 տոննա, ինչը վկայում է շենքերի պրոֆիլների, ֆոտովոլտային շրջանակների և այլ ապրանքների պահանջարկի կայուն վերականգնման մասին։

Արժեքի «ձնահոսքը» իջեցնում է ալյումինի գները

Ինդոնեզիայից բոքսիտների արտահանման վերականգնման ազդեցությամբ, ալյումինի գինը մեկ շաբաթվա ընթացքում կտրուկ անկում ապրեց 8%-ով, և Հենան շրջանում գնանշումը նվազեց մինչև 2850 յուան/տոննա: Էլեկտրալիտային ալյումինի ընդհանուր արժեքը նվազեց մինչև 16600 յուան/տոննա, իսկ հալման շահույթը բարձրացավ մինչև 3200 յուան/տոննա: Արժեքային աջակցության թուլացում և ալյումինի գների բարձրացման նկատմամբ դիմադրության աճ:

Առաջատար միտում. Ո՞վ է մրցում կանաչ մրցուղու վրա։ ​​

China Hongqiao-ն (01378. HK) այսօր հայտարարեց, որ ներդրումներ կկատարի Յուննանում աշխարհում առաջին «զրոյական ածխածնային էլեկտրոլիտիկ ալյումինի» ցուցադրական գծի կառուցման մեջ, որի արտադրությունը նախատեսվում է սկսել 2026 թվականին: Բաժնետոմսերի գինը առևտրային նստաշրջանի ընթացքում բարձրացել է ավելի քան 5%-ով:

«Յունլվ» ՍՊԸ-ն (000807. SZ) հայտարարել է CATL-ի հետ գործընկերության մասին՝ «ցածր ածխածնային մարտկոցների ալյումինե փայլաթիթեղ» մշակելու և նոր էներգիայով աշխատող տրանսպորտային միջոցների մատակարարման շղթա մուտք գործելու համար: Հաստատությունը կանխատեսում է, որ վերամշակված ալյումինից ստացված իր եկամուտը մինչև 2025 թվականը կգերազանցի 40%-ը:

Միջազգային հսկաների դասավորություն. Alcoa-ն այսօր հայտարարեց, որ փակելու է Ավստրալիայում գտնվող բարձրարժեք հալեցման գործարանները և տեղափոխվելու է Հարավարևելյան Ասիայի վերամշակված ալյումինի շուկա, ինչը կարագացնի համաշխարհային արտադրական հզորությունների դեպի արևելք տեղաշարժի միտումը։

Այս շաբաթվա ալյումինի գնի կանխատեսում. քաղաքականության դիվիդենտներ ընդդեմ թաքնված պահանջարկի մտահոգությունների

Դրական գործոններ

Պաշարների ցածր քանակ + պահանջարկ գագաթնակետային սեզոնում. համալրման ցիկլ կամ ալյումինի գների կարճաժամկետ աճի աջակցություն։

Քաղաքականության կատալիզ. Հայեցակարգային թեմաներ, ինչպիսիք են վերամշակված ալյումինը և ածխի տակ գտնվող ալյումինը, խմորման մեջ են, և ֆոնդերը կարող են կենտրոնանալ առաջատար բաժնետոմսերի վրա։

Բացասական ճնշման ճնշում

Արժեքի անկում. Ալյումինի գների թույլ ազդեցությունը կարող է թուլացնել էլեկտրոլիտիկ ալյումինի արժեքի աջակցությունը։

Արտաքին պահանջարկի ռիսկ. Ապրիլի 10-ին սակագների ներդրումից հետո ալյումինե արտադրանքի արտահանման պատվերները կարող են ճնշման տակ լինել։