Днешният фокус на пазара на алуминий: двойни двигатели на политиките и търговските търкания

„Стартовият пистолет“ за вътрешната политика е изстрелян

На 7 април 2025 г. Националната комисия за развитие и реформи и Министерството на промишлеността и информационните технологии проведоха съвместна среща за насърчаване на висококачественото развитие на алуминиевата промишленост, като изясниха изпълнението на „Тригодишния план за действие за зелена трансформация на алуминиевата промишленост“ от днес. Основната политика включва:

Стриктно контролиране на добавянето на капацитет за производство на електролитен алуминий: по принцип проектите за производство на алуминий в топлоенергетика вече няма да бъдат одобрявани, а остарелият производствен капацитет от 3 милиона тона ще бъде премахнат до 2027 г.

„Планът за удвояване на производството на рециклиран алуминий“ има за цел да постигне производство от над 13 милиона тона рециклиран алуминий до 2025 г., с данъчни стимули, насочени към предприятията за рециклиран алуминий.

Укрепване на сигурността на ресурсите: Стартиране на пилотни проекти за разработване на алуминиеви ресурси от въглища в провинциите Хенан и Шанси, насърчаване на степента на самодостатъчност на местния боксит до 60%.

Засегнат от това, секторът на алуминия с акции от А-класа показа значителна диференциация днес, като акциите на компаниите с концепция за зелена трансформация, като например China Aluminum Industry (601600. SH) и Nanshan Aluminum Industry (600219. SH), се повишиха с повече от 3% срещу тенденцията, докато цените на акциите на малките и средни алуминиеви предприятия, които разчитат на топлинна енергия, бяха под натиск.

Обратно броене до налагането на американски мита върху Китай върху обувките

Службата на търговския представител на Съединените щати (USTR) потвърди днес, че „еквивалентните тарифи“ върху китайските промишлени продукти официално ще влязат в сила на 10 април. Въпреки че алуминиевите блокове не са в списъка, експортните разходи за алуминиеви продукти надолу по веригата (като автомобилни части и алуминиево фолио) може да се увеличат рязко. В съчетание с неочаквания спад на индекса PMI за производството в САЩ до 49,5 през март (преди това 51,2), опасенията относно перспективите за глобалното търсене на алуминий се засилиха на пазара.

Игра на търсене и предлагане: срив на запасите срещу срив на разходите

Запасите достигат тригодишно дъно, започва попълването на запасите през пиковия сезон

Към 7 април обществените запаси от електролитен алуминий в Китай са спаднали до 738 000 тона (седмично намаление с 27 000 тона), най-ниското ниво от 2022 г. насам.Алуминиев прътЗапасите синхронно са намалели до 223 000 тона, което показва устойчиво възстановяване на търсенето на строителни профили, фотоволтаични рамки и други продукти.

„Лавина“ от страна на разходите сваля цените на алуминия

Засегната от възстановяването на износа на боксит от Индонезия, цената на алуминиевия оксид спадна с 8% за една седмица, а котировката в района на Хенан падна до 2850 юана/тон. Общата цена на електролитния алуминий спадна под 16600 юана/тон, а печалбата от топенето скочи до 3200 юана/тон. Отслабваща подкрепа за разходите и нарастваща съпротива срещу повишаването на цените на алуминия.

Водеща тенденция: Кой се състезава по зелената писта? ​​

Китайската компания Hongqiao (01378. HK) обяви днес, че ще инвестира в изграждането на първата в света демонстрационна линия за „електролитен алуминий с нулеви въглеродни емисии“ в Юнан, с планове за стартиране на производството през 2026 г. Цената на акциите се е повишила с над 5% по време на търговската сесия.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) обяви партньорство с CATL за разработване на „алуминиево фолио за нисковъглеродни батерии“ и навлизане в новата верига за доставки на енергийни превозни средства. Институцията прогнозира, че приходите ѝ от рециклиран алуминий ще надхвърлят 40% до 2025 г.

Международен гигантски макет: Alcoa обяви днес, че ще затвори високобюджетните си топилни заводи в Австралия и ще се пренасочи към пазара на рециклиран алуминий в Югоизточна Азия, ускорявайки тенденцията на изместване на глобалния производствен капацитет на изток.

Прогноза за цената на алуминия тази седмица: дивиденти от политиката срещу опасения от скрито търсене

Положителни фактори

Ниски запаси + търсене през пиковия сезон: цикъл на попълване или подкрепа за краткосрочен скок в цените на алуминия.

Катализация на политиките: Концептуални теми като рециклиран алуминий и алуминий под въглищата ферментират и фондовете може да се съсредоточат върху водещи акции.

Потискане на отрицателното налягане

Срив на цените: Слабото действие на цените на алуминиевия оксид може да отслаби ценова подкрепа на електролитния алуминий.

Риск от външно търсене: След въвеждането на тарифи на 10 април, поръчките за износ на алуминиеви продукти може да са под натиск.