Današnji fokus na tržištu aluminija: dvostruki pokretači politika i trgovinskih trenja

"Startni pištolj" domaće politike je ispaljen

Dana 7. travnja 2025., Nacionalno povjerenstvo za razvoj i reforme i Ministarstvo industrije i informacijske tehnologije zajednički su održali sastanak radi promicanja visokokvalitetnog razvoja aluminijske industrije, pojašnjavajući provedbu „Trogodišnjeg akcijskog plana za zelenu transformaciju aluminijske industrije“ od danas. Jezgra politike uključuje:

Strogo kontrolirati dodavanje kapaciteta za proizvodnju elektrolitičkog aluminija: u načelu, projekti termoelektrana za aluminij više neće biti odobravani, a zastarjeli proizvodni kapacitet od 3 milijuna tona bit će ukinut do 2027. godine.

„Plan udvostručenja recikliranog aluminija“ ima za cilj postići proizvodnju od preko 13 milijuna tona recikliranog aluminija do 2025. godine, s poreznim poticajima usmjerenim prema poduzećima koja se bave recikliranim aluminijem.

Jačanje sigurnosti resursa: Pokretanje pilot projekata za razvoj aluminijskih resursa iz ugljena u provincijama Henan i Shanxi, promicanje stope samodostatnosti domaćeg boksita na 60%.

Pod utjecajem toga, sektor aluminija s dionicama A danas je pokazao značajnu diferencijaciju, s dionicama koncepta zelene transformacije poput China Aluminum Industry (601600. SH) i Nanshan Aluminum Industry (600219. SH) koje su porasle za više od 3% u odnosu na trend, dok su cijene dionica malih i srednjih aluminijskih poduzeća koja se oslanjaju na toplinsku energiju bile pod pritiskom.

Odbrojavanje do slijetanja američkih tarifa na kineske čizme

Ured trgovinskog predstavnika Sjedinjenih Američkih Država (USTR) danas je ponovio da će „ekvivalentne tarife“ na kineske industrijske proizvode službeno stupiti na snagu 10. travnja. Iako aluminijski ingoti nisu na popisu, troškovi izvoza aluminijskih proizvoda (poput automobilskih dijelova i aluminijske folije) mogli bi se naglo povećati. U kombinaciji s neočekivanim padom američkog PMI-ja za proizvodnju na 49,5 u ožujku (prethodno 51,2), zabrinutost zbog izgleda globalne potražnje za aluminijem pojačala se na tržištu.

Igra ponude i potražnje: kolaps zaliha u odnosu na kolaps troškova

Zalihe su na najnižoj razini u tri godine, počinje nadopunjavanje u vrhuncu sezone

Od 7. travnja, društvene zalihe elektrolitičkog aluminija u Kini pale su na 738 000 tona (tjedno smanjenje od 27 000 tona), što je najniža razina od 2022. godine.Aluminijska šipkaZalihe su istovremeno pale na 223 000 tona, što ukazuje na održivi oporavak potražnje za građevinskim profilima, fotonaponskim okvirima i drugim proizvodima.

Lavina troškova snižava cijene aluminija

Pod utjecajem oporavka izvoza boksita iz Indonezije, cijena aluminijevog oksida pala je za 8% u jednom tjednu, a kotacija u regiji Henan pala je na 2850 juana/tona. Ukupni trošak elektrolitičkog aluminija pao je ispod 16600 juana/tona, a profit od taljenja porastao je na 3200 juana/tona. Slabljenje podrške troškovima i sve veći otpor porastu cijena aluminija.

Vodeći trend: Tko se utrkuje na zelenoj stazi? ​​

China Hongqiao (01378. HK) danas je objavio da će uložiti u izgradnju prve svjetske demonstracijske linije za "elektrolitički aluminij s nultom emisijom ugljika" u Yunnanu, s planovima za početak proizvodnje 2026. godine. Cijena dionice porasla je za više od 5% tijekom trgovanja.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) najavio je partnerstvo s CATL-om za razvoj „aluminijske folije za baterije s niskim udjelom ugljika“ i ulazak u novi lanac opskrbe energetskih vozila. Institucija predviđa da će njezini prihodi od recikliranog aluminija premašiti 40% do 2025. godine.

Međunarodni gigantski raspored: Alcoa je danas objavila da će zatvoriti skupe topionice u Australiji i preusmjeriti se na tržište recikliranog aluminija jugoistočne Azije, ubrzavajući trend pomicanja globalnih proizvodnih kapaciteta prema istoku.

Prognoza cijene aluminija za ovaj tjedan: dividende politike u odnosu na zabrinutost zbog skrivene potražnje

Pozitivni faktori

Niske zalihe + vrhunac sezone potražnje: ciklus nadopunjavanja ili podrška kratkoročnom porastu cijena aluminija.

Politička kataliza: Konceptualne teme poput recikliranog aluminija i aluminija pod ugljenom fermentiraju, a fondovi se mogu usredotočiti na vodeće dionice.

Suzbijanje negativnog tlaka

Pad troškova: Slabo djelovanje cijena aluminijevog oksida moglo bi oslabiti podršku troškovima elektrolitičkog aluminija.

Rizik vanjske potražnje: Nakon uvođenja carina 10. travnja, narudžbe za izvoz aluminijskih proizvoda mogle bi biti pod pritiskom.