Današnji fokus na tržištu aluminija: dvostruki pokretači politika i trgovinskih trenja

"Startni pištolj" za domaću politiku je ispaljen

Dana 7. aprila 2025. godine, Nacionalna komisija za razvoj i reforme i Ministarstvo industrije i informacionih tehnologija održali su zajednički sastanak na kojem su promovisali visokokvalitetni razvoj aluminijumske industrije, pojašnjavajući sprovođenje „Trogodišnjeg akcionog plana za zelenu transformaciju aluminijumske industrije“ od danas. Osnovni dio politike uključuje:

Strogo kontrolisati dodavanje kapaciteta za proizvodnju elektrolitičkog aluminija: u principu, projekti termoelektrana za proizvodnju aluminija više neće biti odobravani, a zastarjeli proizvodni kapacitet od 3 miliona tona bit će eliminisan do 2027. godine.

„Plan udvostručavanja recikliranog aluminija“ ima za cilj postizanje proizvodnje od preko 13 miliona tona recikliranog aluminija do 2025. godine, s poreskim olakšicama usmjerenim ka preduzećima koja se bave recikliranim aluminijem.

Jačanje sigurnosti resursa: Pokretanje pilot projekata za razvoj resursa aluminija iz uglja u provincijama Henan i Shanxi, promovirajući stopu samodovoljnosti domaćeg boksita na 60%.

Pod utjecajem ovoga, sektor aluminija A-dionice danas je pokazao značajnu diferencijaciju, s dionicama koncepta zelene transformacije poput China Aluminum Industry (601600. SH) i Nanshan Aluminum Industry (600219. SH) koje su porasle za više od 3% u odnosu na trend, dok su cijene dionica malih i srednjih aluminijskih preduzeća koja se oslanjaju na termoelektrane bile pod pritiskom.

Odbrojavanje do uvođenja američkih tarifa na čizme za Kinu

Ured trgovinskog predstavnika Sjedinjenih Američkih Država (USTR) danas je ponovio da će "ekvivalentne tarife" na kineske industrijske proizvode zvanično stupiti na snagu 10. aprila. Iako aluminijski ingoti nisu na listi, troškovi izvoza aluminijskih proizvoda (kao što su automobilski dijelovi i aluminijska folija) mogli bi naglo porasti. U kombinaciji s neočekivanim padom američkog PMI-ja za proizvodnju na 49,5 u martu (prethodno 51,2), zabrinutost zbog izgleda globalne potražnje za aluminijem se intenzivirala na tržištu.

Igra ponude i potražnje: kolaps zaliha naspram kolapsa troškova

Zalihe su na najnižem nivou u tri godine, počinje dopunjavanje zaliha u vrhuncu sezone

Zaključno sa 7. aprilom, društvene zalihe elektrolitičkog aluminija u Kini pale su na 738.000 tona (sedmično smanjenje od 27.000 tona), što je najniži nivo od 2022. godine.Aluminijska šipkaZalihe su istovremeno pale na 223.000 tona, što ukazuje na održivi oporavak potražnje za građevinskim profilima, fotonaponskim okvirima i drugim proizvodima.

"Lavina" troškova snižava cijene aluminija

Pod utjecajem oporavka izvoza boksita iz Indonezije, cijena aluminija pala je za 8% u jednoj sedmici, a kotacija u regiji Henan pala je na 2850 juana/toni. Ukupni trošak elektrolitičkog aluminija smanjio se na ispod 16600 juana/toni, a profit od topljenja porastao je na 3200 juana/toni. Slabljenje podrške troškovima i sve veći otpor rastu cijena aluminija.

Vodeći trend: Ko se utrkuje na zelenoj stazi? ​​

China Hongqiao (01378. HK) je danas objavila da će investirati u izgradnju prve svjetske demonstracijske linije za "elektrolitički aluminij s nultom emisijom ugljika" u Yunnanu, s planovima za početak proizvodnje 2026. godine. Cijena dionica porasla je za preko 5% tokom trgovanja.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) je najavio partnerstvo sa CATL-om za razvoj „aluminijske folije za baterije s niskim udjelom ugljika“ i ulazak u novi lanac snabdijevanja energetskih vozila. Institucija predviđa da će njeni prihodi od recikliranog aluminija premašiti 40% do 2025. godine.

Međunarodni gigantski raspored: Alcoa je danas objavila da će zatvoriti skupe topionice u Australiji i preusmjeriti se na tržište recikliranog aluminija jugoistočne Azije, ubrzavajući trend pomjeranja globalnih proizvodnih kapaciteta prema istoku.

Prognoza cijene aluminija za ovu sedmicu: dividende politike naspram skrivenih zabrinutosti oko potražnje

Pozitivni faktori

Niske zalihe + potražnja u sezoni vrhunca: ciklus obnavljanja zaliha ili podrška kratkoročnom porastu cijena aluminija.

Politička kataliza: Konceptualne teme poput recikliranog aluminija i aluminija pod ugljem fermentiraju, a fondovi se mogu fokusirati na vodeće dionice.

Suzbijanje negativnog pritiska

Pad troškova: Slabo djelovanje cijena aluminijevog oksida može oslabiti podršku troškovima elektrolitičkog aluminija.

Rizik vanjske potražnje: Nakon uvođenja carina 10. aprila, narudžbe za izvoz aluminijskih proizvoda mogle bi biti pod pritiskom.