დღევანდელი ფოკუსი ალუმინის ბაზარზე: პოლიტიკისა და სავაჭრო უთანხმოებების ორმაგი მამოძრავებელი ფაქტორები

შიდა პოლიტიკის „საწყისი იარაღი“ გასროლილია

2025 წლის 7 აპრილს, ეროვნული განვითარებისა და რეფორმების კომისიამ და მრეწველობისა და საინფორმაციო ტექნოლოგიების სამინისტრომ ერთობლივად გამართეს შეხვედრა ალუმინის ინდუსტრიის მაღალი ხარისხის განვითარების ხელშეწყობის მიზნით, სადაც განისაზღვრა „ალუმინის ინდუსტრიის მწვანე ტრანსფორმაციის სამწლიანი სამოქმედო გეგმის“ დღეიდან განხორციელების წესი. პოლიტიკის ძირითადი ნაწილი მოიცავს:

ელექტროლიტური ალუმინის წარმოების სიმძლავრის დამატების მკაცრი კონტროლი: პრინციპში, თბოელექტროსადგურების ალუმინის პროექტები აღარ დამტკიცდება და 3 მილიონი ტონის მოძველებული წარმოების სიმძლავრე 2027 წლისთვის აღმოიფხვრება.

„გაორმაგებული გადამუშავებული ალუმინის გეგმის“ მიზანია 2025 წლისთვის 13 მილიონ ტონაზე მეტი გადამუშავებული ალუმინის წარმოების მიღწევა, საგადასახადო შეღავათებით კი გადამუშავებული ალუმინის საწარმოები.

რესურსების უსაფრთხოების გაძლიერება: ჰენანისა და შანქსის პროვინციებში ქვანახშირის ქვეშ ალუმინის რესურსების განვითარების საპილოტე პროექტების დაწყება, ადგილობრივი ბოქსიტის თვითკმარობის მაჩვენებლის 60%-მდე ამაღლება.

ამის შედეგად, A-აქციის ალუმინის სექტორმა დღეს მნიშვნელოვანი დიფერენციაცია აჩვენა, სადაც მწვანე ტრანსფორმაციის კონცეფციის აქციები, როგორიცაა China Aluminum Industry (601600. SH) და Nanshan Aluminum Industry (600219. SH), ტენდენციის საწინააღმდეგოდ 3%-ზე მეტით გაიზარდა, მაშინ როდესაც თბოენერგიაზე დამოკიდებული მცირე და საშუალო ზომის ალუმინის საწარმოების აქციების ფასები ზეწოლის ქვეშ იმყოფებოდა.

აშშ-ჩინეთთან ტარიფების დაწესებამდე უკუთვლა

აშშ-ის სავაჭრო წარმომადგენლის (USTR) ოფისმა დღეს კიდევ ერთხელ დაადასტურა, რომ ჩინურ სამრეწველო პროდუქტებზე „ეკვივალენტური ტარიფები“ ოფიციალურად 10 აპრილს ამოქმედდება. მიუხედავად იმისა, რომ ალუმინის ზოდები სიაში არ არის, ალუმინის პროდუქციის (როგორიცაა საავტომობილო ნაწილები და ალუმინის ფოლგა) ექსპორტის ღირებულება შესაძლოა მკვეთრად გაიზარდოს. მარტში აშშ-ის წარმოების PMI-ის მოულოდნელ ვარდნასთან ერთად 49.5-მდე (ადრე 51.2 იყო), ბაზარზე გლობალური ალუმინზე მოთხოვნის პერსპექტივასთან დაკავშირებული შეშფოთება გაძლიერდა.

მიწოდებისა და მოთხოვნის თამაში: ინვენტარის კოლაფსი ხარჯების კოლაფსის წინააღმდეგ

მარაგები სამწლიან მინიმუმს აღწევს, პიკური სეზონის შევსება იწყება

7 აპრილის მონაცემებით, ჩინეთში ელექტროლიტური ალუმინის სოციალური მარაგი 738 000 ტონამდე შემცირდა (კვირაში 27 000 ტონით შემცირება), რაც 2022 წლის შემდეგ ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია.ალუმინის ღერომარაგი სინქრონულად შემცირდა 223 000 ტონამდე, რაც მიუთითებს შენობის პროფილებზე, ფოტოელექტრულ ჩარჩოებსა და სხვა პროდუქტებზე მოთხოვნის მდგრად აღდგენაზე.

ხარჯების მხრივ „ზვავი“ ალუმინის ფასებს ამცირებს

ინდონეზიიდან ბოქსიტების ექსპორტის აღდგენის შედეგად, ალუმინის ფასი ერთ კვირაში 8%-ით დაეცა და ჰენანის რეგიონში კოტირება 2850 იუან/ტონამდე დაეცა. ელექტროლიტური ალუმინის სრული ღირებულება 16600 იუან/ტონაზე დაბლა დაეცა, ხოლო დნობის მოგებამ 3200 იუან/ტონამდე გაიზარდა. ხარჯების მხარდაჭერა შესუსტდა და ალუმინის ფასის ზრდისადმი წინააღმდეგობა გაიზარდა.

წამყვანი ტენდენცია: ვინ რბოლავს მწვანე ტრასაზე? ​​

China Hongqiao-მ (01378. HK) დღეს განაცხადა, რომ ინვესტიციას ჩადებს იუნანში მსოფლიოში პირველი „ნულოვანი ნახშირბადის ელექტროლიტური ალუმინის“ სადემონსტრაციო ხაზის მშენებლობაში, რომლის წარმოებაც 2026 წელს დაიწყება. აქციების ფასი სავაჭრო სესიის დროს 5%-ზე მეტით გაიზარდა.

კომპანია „Yunlv Co., Ltd.“-მ (000807. SZ) გამოაცხადა CATL-თან პარტნიორობის შესახებ, რათა შექმნას „დაბალნახშირბადიანი ბატარეის ალუმინის ფოლგა“ და შევიდეს ახალი ენერგომომარაგების ქსელში. დაწესებულება პროგნოზირებს, რომ გადამუშავებული ალუმინიდან მიღებული შემოსავალი 2025 წლისთვის 40%-ს გადააჭარბებს.

საერთაშორისო გიგანტური განლაგება: Alcoa-მ დღეს გამოაცხადა, რომ ავსტრალიაში ძვირადღირებული დნობის ქარხნებს დახურავს და სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიის გადამუშავებული ალუმინის ბაზარზე გადავა, რაც გლობალური წარმოების სიმძლავრის აღმოსავლეთისკენ გადაადგილების ტენდენციას დააჩქარებს.

ამ კვირის ალუმინის ფასის პროგნოზი: პოლიტიკის დივიდენდები ფარული მოთხოვნის შეშფოთების წინააღმდეგ

დადებითი ფაქტორები

დაბალი მარაგი + პიკური სეზონის მოთხოვნა: შევსების ციკლი ან ალუმინის ფასების მოკლევადიანი ზრდის მხარდაჭერა.

პოლიტიკის კატალიზატორი: ისეთი კონცეპტუალური თემები, როგორიცაა გადამუშავებული ალუმინი და ნახშირის ქვეშ მოპოვებული ალუმინი, დუღილის პროცესშია და ფონდებმა შესაძლოა წამყვან აქციებზე გაამახვილონ ყურადღება.

უარყოფითი წნევის ჩახშობა

ხარჯების კოლაფსი: ალუმინის ფასების სუსტმა ფუნქციონირებამ შესაძლოა შეასუსტოს ელექტროლიტური ალუმინის ხარჯების მხარდაჭერა.

გარე მოთხოვნის რისკი: 10 აპრილს ტარიფების ამოქმედების შემდეგ, ალუმინის პროდუქციის ექსპორტის შეკვეთები შესაძლოა ზეწოლის ქვეშ აღმოჩნდეს.