Денешниот фокус на пазарот на алуминиум: двојни двигатели на политиките и трговските тензии

„Почетниот пиштол“ за внатрешна политика е испукан

На 7 април 2025 година, Националната комисија за развој и реформи и Министерството за индустрија и информатичка технологија заеднички одржаа состанок за промовирање на висококвалитетниот развој на алуминиумската индустрија, разјаснувајќи ја имплементацијата на „Тригодишниот акционен план за зелена трансформација на алуминиумската индустрија“ од денес. Јадрото на политиката вклучува:

Строго контролирајте го додавањето на капацитет за производство на електролитски алуминиум: во принцип, проектите за алуминиум за термоенергетска употреба повеќе нема да се одобруваат, а застарениот производствен капацитет од 3 милиони тони ќе биде елиминиран до 2027 година.

„Планот за удвојување на рециклиран алуминиум“ има за цел да постигне производство од над 13 милиони тони рециклиран алуминиум до 2025 година, со даночни олеснувања насочени кон претпријатијата за рециклиран алуминиум.

Зајакнување на безбедноста на ресурсите: Почнување пилот-проекти за развој на алуминиумски ресурси под јаглен во провинциите Хенан и Шанкси, со што се промовира стапката на самоодржливост на домашниот боксит на 60%.

Засегнат од ова, секторот за алуминиум со А-акции денес покажа значителна диференцијација, при што акциите на концептот за зелена трансформација, како што се „China Aluminum Industry“ (601600. SH) и „Nanshan Aluminum Industry“ (600219. SH), пораснаа за повеќе од 3% во однос на трендот, додека цените на акциите на малите и средните алуминиумски претпријатија кои се потпираат на топлинска енергија беа под притисок.

Одбројување до слетувањето на царините на САД и Кина

Канцеларијата на трговскиот претставник на Соединетите Американски Држави (USTR) денес повтори дека „еквивалентните тарифи“ за кинеските индустриски производи официјално ќе стапат на сила на 10 април. Иако алуминиумските инготи не се на листата, трошоците за извоз на алуминиумски производи од понизок ранг (како што се автомобилски делови и алуминиумска фолија) може нагло да се зголемат. Во комбинација со неочекуваниот пад на PMI за производство во САД на 49,5 во март (претходно 51,2), загриженоста за глобалните изгледи за побарувачката на алуминиум се засили на пазарот.

Игра на понуда и побарувачка: колапс на залихи наспроти колапс на трошоци

Залихите достигнаа тригодишен минимум, започнува надополнувањето во врвната сезона

Од 7 април, општествениот инвентар на електролитски алуминиум во Кина се намали на 738.000 тони (неделно намалување од 27.000 тони), најниско ниво од 2022 година.Алуминиумска прачкаЗалихите синхроно се намалија на 223.000 тони, што укажува на одржливо закрепнување на побарувачката за профили за згради, фотоволтаични рамки и други производи.

„Лавината“ од страна на трошоците ги намалува цените на алуминиумот

Под влијание на закрепнувањето на извозот на боксит од Индонезија, цената на алумината падна за 8% за една недела, а котацијата во регионот Хенан падна на 2850 јуани/тон. Вкупната цена на електролитскиот алуминиум се намали под 16600 јуани/тон, а профитот од топилницата скокна на 3200 јуани/тон. Ослабена поддршка на трошоците и зголемен отпор кон зголемувањето на цените на алуминиумот.

Водечки тренд: Кој се трка на зелената патека? ​​

„Чајна Хонгкиао“ (01378. ХК) денес објави дека ќе инвестира во изградбата на првата светска демонстративна линија за „електролитски алуминиум со нула јаглерод“ во Јунан, со планови да започне со производство во 2026 година. Цената на акциите порасна за над 5% за време на трговската сесија.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) објави партнерство со CATL за развој на „алуминиумска фолија за батерии со ниска содржина на јаглерод“ и влез во синџирот на снабдување со нови енергетски возила. Институцијата предвидува дека нејзините приходи од рециклиран алуминиум ќе надминат 40% до 2025 година.

Меѓународен гигантски распоред: Алкоа денес објави дека ќе ги затвори скапите топилници во Австралија и ќе се префрли на пазарот на рециклиран алуминиум во Југоисточна Азија, забрзувајќи го трендот на поместување на глобалниот производствен капацитет кон исток.

Прогноза за цената на алуминиумот за оваа недела: дивиденди од политиката наспроти скриени загрижености за побарувачката

Позитивни фактори

Ниски залихи + побарувачка во шпицот на сезоната: циклус на надополнување или поддршка за краткорочен пораст на цените на алуминиумот.

Катализа на политиките: Концептуални теми како што се рециклиран алуминиум и алуминиум под јаглен се во процес на ферментација, а фондовите може да се фокусираат на водечки акции.

Супресија на негативен притисок

Пад на трошоците: Слабото функционирање на цените на алумина може да ја ослабне поддршката на трошоците за електролитички алуминиум.

Ризик од надворешна побарувачка: По воведувањето на царините на 10 април, нарачките за извоз на алуминиумски производи може да бидат под притисок.