Ang pokus ngayon sa merkado ng aluminyo: dalawahang mga driver ng mga patakaran at alitan sa kalakalan

Ang domestic policy na 'starting gun' ay pinaputok na

Noong Abril 7, 2025, ang National Development and Reform Commission at ang Ministri ng Industriya at Teknolohiya ng Impormasyon ay magkasamang nagsagawa ng isang pulong upang isulong ang mataas na kalidad na pag-unlad ng industriya ng aluminyo, na nilinaw ang pagpapatupad ng "Tatlong Taon na Plano ng Aksyon para sa Green Transformation ng Aluminum Industry" mula ngayon. Kasama sa core ng patakaran ang:

Mahigpit na kontrolin ang pagdaragdag ng kapasidad ng produksyon ng electrolytic aluminum: sa prinsipyo, ang mga proyekto ng thermal power aluminum ay hindi na maaaprubahan, at ang hindi napapanahong kapasidad ng produksyon na 3 milyong tonelada ay aalisin sa 2027.

Ang “Doubling Plan for Recycled Aluminum” ay naglalayon na makamit ang produksyon ng mahigit 13 milyong tonelada ng recycled aluminum pagsapit ng 2025, na may mga insentibo sa buwis na nakahilig sa mga recycled na negosyong aluminyo.

Pagpapalakas ng seguridad sa mapagkukunan: Paglulunsad ng mga pilot project para sa pagpapaunlad ng mga mapagkukunang aluminyo sa ilalim ng karbon sa mga lalawigan ng Henan at Shanxi, na nagsusulong ng antas ng kasapatan sa sarili ng domestic bauxite sa 60%.

Apektado nito, ang A-share na sektor ng aluminyo ay nagpakita ng makabuluhang pagkakaiba ngayon, na may mga stock ng konsepto ng berdeng pagbabagong-anyo tulad ng China Aluminum Industry (601600. SH) at Nanshan Aluminum Industry (600219. SH) na tumaas ng higit sa 3% laban sa trend, habang ang mga presyo ng stock ng maliliit at katamtamang laki ng mga negosyong aluminyo na umaasa sa thermal power ay nasa ilalim ng pressure.

Countdown sa pag-landing ng boots ng mga taripa ng US China '

Inulit ngayon ng Office of the United States Trade Representative (USTR) na ang "katumbas na taripa" sa mga produktong pang-industriya ng China ay opisyal na magkakabisa sa ika-10 ng Abril. Bagama't wala sa listahan ang mga aluminum ingot, ang gastos sa pag-export ng mga produktong aluminyo sa ibaba ng agos (tulad ng mga piyesa ng sasakyan at aluminum foil) ay maaaring tumaas nang husto. Kasama ang hindi inaasahang pagbaba ng US manufacturing PMI sa 49.5 noong Marso (dati 51.2), ang mga alalahanin tungkol sa pandaigdigang pananaw sa demand ng aluminyo ay tumindi sa merkado.

Laro ng supply at demand: pagbagsak ng imbentaryo kumpara sa pagbagsak ng gastos

Ang imbentaryo ay umabot sa mababang tatlong taon, magsisimula ang muling pagdadagdag ng peak season

Noong ika-7 ng Abril, ang panlipunang imbentaryo ng electrolytic aluminum sa China ay bumaba sa 738000 tonelada (isang lingguhang pagbaba ng 27000 tonelada), ang pinakamababang antas mula noong 2022.Pamalo ng aluminyoAng imbentaryo ay sabay-sabay na bumaba sa 223000 tonelada, na nagpapahiwatig ng patuloy na pagbawi sa demand para sa mga profile ng gusali, photovoltaic frame, at iba pang mga produkto.

Ang 'avalanche' sa gilid ng gastos ay humihila pababa sa mga presyo ng aluminyo

Naapektuhan ng pagbawi ng mga pag-export ng bauxite mula sa Indonesia, ang presyo ng alumina ay bumagsak ng 8% sa isang linggo, at ang quotation sa rehiyon ng Henan ay bumagsak sa 2850 yuan/tonelada. Ang kumpletong halaga ng electrolytic aluminum ay bumaba sa ibaba 16600 yuan/tonelada, at ang tubo sa smelting ay tumaas sa 3200 yuan/tonelada. Paghina ng suporta sa gastos at pagtaas ng pagtutol sa pagtaas ng presyo ng aluminyo.

Nangungunang kalakaran: Sino ang nakikipagkarera sa berdeng track? '

Inanunsyo ngayon ng China Hongqiao (01378. HK) na mamumuhunan ito sa pagtatayo ng unang linya ng demonstrasyon ng “zero carbon electrolytic aluminum” sa mundo sa Yunnan, na may planong simulan ang produksyon sa 2026. Ang presyo ng stock ay tumaas ng higit sa 5% sa panahon ng trading session.

Ang Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) ay nag-anunsyo ng pakikipagsosyo sa CATL para bumuo ng "low-carbon battery aluminum foil" at pumasok sa bagong supply chain ng sasakyan ng enerhiya. Hinuhulaan ng institusyon na ang kita nito mula sa recycled na aluminyo ay lalampas sa 40% pagsapit ng 2025.

Internasyonal na higanteng layout: Inanunsyo ngayon ng Alcoa na isasara nito ang mga high cost smelter sa Australia at lilipat sa Southeast Asian recycled aluminum market, na magpapabilis sa takbo ng pandaigdigang kapasidad ng produksyon na lumilipat sa silangan.

Pagtataya ng presyo ng aluminyo ngayong linggo: mga dibidendo sa patakaran kumpara sa mga alalahanin sa nakatagong demand

Mga positibong salik

Mababang demand ng imbentaryo+peak season: cycle ng muling pagdadagdag o suporta para sa panandaliang pagtaas ng presyo ng aluminum.

Catalysis ng patakaran: Ang mga konseptong tema gaya ng recycled aluminum at aluminum sa ilalim ng coal ay nagbuburo, at ang mga pondo ay maaaring tumuon sa mga nangungunang stock.

Pagpigil sa negatibong presyon

Pagbagsak ng gastos: Ang mahinang operasyon ng mga presyo ng alumina ay maaaring magpahina sa suporta sa gastos ng electrolytic aluminum.

Panganib sa panlabas na demand: Pagkatapos ng pagpapatupad ng mga taripa noong ika-10 ng Abril, ang mga order sa pag-export ng produktong aluminyo ay maaaring nasa ilalim ng presyon.