Accentul actual pe piața aluminiului: factorii determinanți ai politicilor și fricțiunile comerciale

„Trăsnirea” politicii interne a fost trasă

Pe 7 aprilie 2025, Comisia Națională pentru Dezvoltare și Reformă și Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației au organizat împreună o întâlnire pentru a promova dezvoltarea de înaltă calitate a industriei aluminiului, clarificând implementarea „Planului de acțiune pe trei ani pentru transformarea verde a industriei aluminiului” începând de astăzi. Nucleul politicii include:

Controlul strict al creșterii capacității de producție a aluminiului electrolitic: în principiu, proiectele termoelectrice din aluminiu nu vor mai fi aprobate, iar capacitatea de producție învechită de 3 milioane de tone va fi eliminată până în 2027.

„Planul de dublare a aluminiului reciclat” își propune să atingă o producție de peste 13 milioane de tone de aluminiu reciclat până în 2025, cu stimulente fiscale îndreptate către întreprinderile de aluminiu reciclat.

Consolidarea securității resurselor: Lansarea de proiecte pilot pentru dezvoltarea resurselor de aluminiu pe bază de cărbune în provinciile Henan și Shanxi, promovarea ratei de autosuficiență a bauxitei autohtone la 60%.

Afectat de acest fenomen, sectorul aluminiului de categoria A a demonstrat astăzi o diferențiere semnificativă, acțiunile conceptului de transformare verde, precum China Aluminum Industry (601600. SH) și Nanshan Aluminum Industry (600219. SH), crescând cu peste 3% împotriva tendinței, în timp ce prețurile acțiunilor întreprinderilor mici și mijlocii din aluminiu care se bazează pe energia termică au fost sub presiune.

Numărătoare inversă până la intrarea în vigoare a tarifelor americane împotriva Chinei

Biroul Reprezentantului Comercial al Statelor Unite (USTR) a reiterat astăzi că „tarifele echivalente” pentru produsele industriale chinezești vor intra oficial în vigoare pe 10 aprilie. Deși lingourile de aluminiu nu se află pe listă, costul exportului produselor din aluminiu din aval (cum ar fi piesele auto și folia de aluminiu) ar putea crește brusc. Combinată cu scăderea neașteptată a indicelui PMI pentru industria prelucrătoare din SUA la 49,5 în martie (anterior 51,2), îngrijorările cu privire la perspectivele cererii globale de aluminiu s-au intensificat pe piață.

Jocul cererii și ofertei: prăbușirea stocurilor vs. prăbușirea costurilor

Stocurile ating cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani, începe reaprovizionarea în sezonul de vârf

Începând cu 7 aprilie, stocul social de aluminiu electrolitic din China a scăzut la 738.000 de tone (o scădere săptămânală de 27.000 de tone), cel mai scăzut nivel din 2022.Tijă de aluminiuStocurile au scăzut sincron la 223.000 de tone, indicând o redresare susținută a cererii de profile pentru clădiri, rame fotovoltaice și alte produse.

„Avalanșa” de costuri trage în jos prețurile aluminiului

Afectat de redresarea exporturilor de bauxită din Indonezia, prețul aluminei a scăzut cu 8% într-o singură săptămână, iar cotația din regiunea Henan a scăzut la 2850 de yuani/tonă. Costul total al aluminiului electrolitic a scăzut sub 16600 de yuani/tonă, iar profitul din topitorie a crescut la 3200 de yuani/tonă. Slăbirea susținerii costurilor și creșterea rezistenței la creșterile prețului aluminiului.

Tendință principală: Cine concurează pe pista verde? ​​

China Hongqiao (01378. HK) a anunțat astăzi că va investi în construcția primei linii demonstrative de „aluminiu electrolitic cu zero emisii de carbon” din lume, în Yunnan, cu planuri de a începe producția în 2026. Prețul acțiunilor a crescut cu peste 5% în timpul sesiunii de tranzacționare.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) a anunțat un parteneriat cu CATL pentru a dezvolta „folie de aluminiu pentru baterii cu emisii reduse de carbon” și a intra în noul lanț de aprovizionare pentru vehicule energetice. Instituția estimează că veniturile sale din aluminiul reciclat vor depăși 40% până în 2025.

Designul gigantului internațional: Alcoa a anunțat astăzi că va închide topitoriile cu costuri ridicate din Australia și se va muta pe piața aluminiului reciclat din Asia de Sud-Est, accelerând tendința de mutare a capacității de producție globale spre est.

Prognoza prețului aluminiului pentru această săptămână: dividende politice vs. preocupări legate de cererea ascunsă

Factori pozitivi

Stoc scăzut + cerere în sezonul de vârf: ciclu de reaprovizionare sau susținere pentru creșterea pe termen scurt a prețurilor aluminiului.

Cataliza politicilor: Teme conceptuale precum aluminiul reciclat și aluminiul sub cărbune sunt în plină efervescență, iar fondurile s-ar putea concentra pe acțiunile principale.

Supresia presiunii negative

Prăbușirea costurilor: Funcționarea slabă a prețurilor la alumină poate slăbi susținerea costurilor aluminiului electrolitic.

Riscul cererii externe: După implementarea tarifelor vamale pe 10 aprilie, comenzile de export pentru produse din aluminiu ar putea fi sub presiune.