Alüminium bazarında bugünkü diqqət: siyasətlərin və ticarət sürtüşmələrinin ikili sürücüsü

Daxili siyasət 'başlanğıc silahı' atıldı

7 aprel 2025-ci il tarixində Milli İnkişaf və İslahatlar Komissiyası və Sənaye və İnformasiya Texnologiyaları Nazirliyi birlikdə alüminium sənayesinin yüksək keyfiyyətli inkişafına kömək etmək üçün iclas keçirərək, bu gündən etibarən “Alüminium Sənayesinin Yaşıl Transformasiyası üzrə Üç İllik Fəaliyyət Planı”nın icrasına aydınlıq gətirdi. Siyasət əsasına aşağıdakılar daxildir:

Elektrolitik alüminium istehsal gücünün əlavə edilməsinə ciddi nəzarət edin: prinsipcə, istilik enerjisi alüminium layihələri artıq təsdiqlənməyəcək və 3 milyon ton köhnəlmiş istehsal gücü 2027-ci ilə qədər ləğv ediləcək.

“Təkrar emal edilmiş alüminiumun ikiqat artırılması planı” 2025-ci ilə qədər təkrar emal edilmiş alüminium müəssisələrinin vergi güzəştləri ilə 13 milyon tondan çox təkrar emal edilmiş alüminium istehsalına nail olmağı hədəfləyir.

Resurs təhlükəsizliyinin gücləndirilməsi: Henan və Şansi əyalətlərində kömür altında alüminium ehtiyatlarının inkişafı üçün pilot layihələrin həyata keçirilməsi, yerli boksitin özünü təmin etmə dərəcəsini 60%-ə çatdırmaq.

Bundan təsirlənən A-səhmli alüminium sektoru bu gün əhəmiyyətli fərqlilik nümayiş etdirdi, Çin Alüminium Sənayesi (601600. SH) və Nanşan Alüminium Sənayesi (600219. SH) kimi yaşıl transformasiya konsepti ehtiyatları tendensiyaya qarşı 3%-dən çox artdı, kiçik və orta ölçülü alüminium müəssisələrinin səhm qiymətləri isə yenidən güclənən alüminiumun təzyiqi altında idi.

ABŞ-ın Çin tariflərinin enişinə geri sayım

Birləşmiş Ştatların Ticarət Nümayəndəliyi (USTR) bu gün bir daha bəyan etdi ki, Çin sənaye məhsullarına “ekvivalent tariflər” aprelin 10-da rəsmi olaraq qüvvəyə minəcək. Alüminium külçələr siyahıda olmasa da, aşağı axın alüminium məhsullarının (məsələn, avtomobil hissələri və alüminium folqa) ixrac dəyəri kəskin arta bilər. Mart ayında ABŞ-ın istehsal PMI-nin 49.5-ə (əvvəllər 51.2) gözlənilməz azalması ilə birlikdə, bazarda qlobal alüminium tələbi ilə bağlı narahatlıqlar gücləndi.

Təchizat və tələb oyunu: inventarın çökməsi və dəyərin çökməsi

İnventar üç illik minimuma çatır, pik mövsümün doldurulması başlayır

Aprelin 7-nə olan məlumata görə, Çində elektrolitik alüminiumun sosial ehtiyatı 2022-ci ildən bəri ən aşağı səviyyə olan 738000 tona (həftəlik 27000 ton azalma) düşüb.Alüminium çubuqinventar sinxron olaraq 223000 tona qədər azalıb, bu, tikinti profillərinə, fotovoltaik çərçivələrə və digər məhsullara tələbin davamlı bərpasını göstərir.

Xərc tərəfi “uçqun” alüminium qiymətlərini aşağı salır

İndoneziyadan boksit ixracının bərpasından təsirlənən alüminium oksidinin qiyməti bir həftə ərzində 8% azaldı və Henan bölgəsində kotirovka 2850 yuan/tona düşdü. Elektrolitik alüminiumun tam dəyəri 16600 yuan/tondan aşağı düşmüş, ərimə mənfəəti isə 3200 yuan/tona yüksəlmişdir. Xərc dəstəyinin zəifləməsi və alüminium qiymət artımlarına qarşı müqavimətin artması.

Aparıcı trend: Yaşıl trasda kim yarışır? -

China Hongqiao (01378. HK) bu gün Yunnanda dünyanın ilk “sıfır karbonlu elektrolitik alüminium” nümayiş xəttinin tikintisinə sərmayə qoyacağını, 2026-cı ildə istehsala başlamağı planlaşdırdığını açıqladı. Səhm qiyməti ticarət sessiyası zamanı 5%-dən çox artdı.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) “aşağı karbonlu akkumulyator alüminium folqa” hazırlamaq və yeni enerji daşıyıcılarının təchizat zəncirinə daxil olmaq üçün CATL ilə tərəfdaşlıq elan etdi. Qurum, təkrar emal edilmiş alüminiumdan əldə etdiyi gəlirin 2025-ci ilə qədər 40%-i keçəcəyini proqnozlaşdırır.

Beynəlxalq nəhəng plan: Alcoa bu gün Avstraliyadakı yüksək qiymətli ərimə zavodlarını bağlayacağını və qlobal istehsal gücünün şərqə doğru dəyişmə tendensiyasını sürətləndirərək Cənub-Şərqi Asiya təkrar emal edilmiş alüminium bazarına keçəcəyini açıqladı.

Bu həftə alüminium qiymət proqnozu: siyasət dividendləri və gizli tələb narahatlıqları

Müsbət amillər

Aşağı inventar + pik mövsüm tələbi: doldurma dövrü və ya alüminium qiymətlərində qısamüddətli artım üçün dəstək.

Siyasət katalizi: Kömür altında təkrar emal edilmiş alüminium və alüminium kimi konseptual mövzular mayalanır və fondlar aparıcı ehtiyatlara diqqət yetirə bilər.

Mənfi təzyiqin dayandırılması

Xərclərin çökməsi: Alüminium qiymətlərinin zəif işləməsi elektrolitik alüminiumun xərc dəstəyini zəiflədə bilər.

Xarici tələb riski: 10 aprel tarixində tariflərin tətbiqindən sonra alüminium məhsullarının ixrac sifarişləri təzyiq altında ola bilər.