Fokus pasar aluminium saat ini: pendorong ganda kebijakan dan ketegangan perdagangan

'Senjata pemicu' kebijakan dalam negeri telah ditembakkan

Pada tanggal 7 April 2025, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional dan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi bersama-sama mengadakan pertemuan untuk mempromosikan pengembangan industri aluminium berkualitas tinggi, mengklarifikasi penerapan “Rencana Aksi Tiga Tahun untuk Transformasi Hijau Industri Aluminium” mulai hari ini. Inti kebijakan meliputi:

Mengontrol ketat penambahan kapasitas produksi aluminium elektrolit: pada prinsipnya, proyek aluminium pembangkit listrik termal tidak akan lagi disetujui, dan kapasitas produksi yang sudah ketinggalan zaman sebesar 3 juta ton akan dihilangkan pada tahun 2027.

“Rencana Penggandaan Produksi Aluminium Daur Ulang” bertujuan untuk mencapai produksi lebih dari 13 juta ton aluminium daur ulang pada tahun 2025, dengan insentif pajak yang condong ke perusahaan aluminium daur ulang.

Memperkuat keamanan sumber daya: Meluncurkan proyek percontohan untuk pengembangan sumber daya aluminium di bawah batubara di provinsi Henan dan Shanxi, mendorong tingkat swasembada bauksit dalam negeri hingga 60%.

Terpengaruh oleh hal ini, sektor aluminium saham A menunjukkan diferensiasi yang signifikan hari ini, dengan saham konsep transformasi hijau seperti China Aluminium Industry (601600. SH) dan Nanshan Aluminium Industry (600219. SH) naik lebih dari 3% melawan tren, sementara harga saham perusahaan aluminium skala kecil dan menengah yang mengandalkan tenaga termal berada di bawah tekanan.

Hitung mundur hingga tarif AS-China mendarat

Kantor Perwakilan Dagang Amerika Serikat (USTR) hari ini menegaskan kembali bahwa "tarif setara" pada produk industri Tiongkok akan resmi berlaku pada tanggal 10 April. Meskipun aluminium batangan tidak ada dalam daftar, biaya ekspor produk aluminium hilir (seperti suku cadang otomotif dan aluminium foil) dapat meningkat tajam. Dikombinasikan dengan penurunan tak terduga dalam PMI manufaktur AS menjadi 49,5 pada bulan Maret (sebelumnya 51,2), kekhawatiran tentang prospek permintaan aluminium global telah meningkat di pasar.

Permainan penawaran dan permintaan: jatuhnya persediaan vs. jatuhnya biaya

Persediaan mencapai titik terendah dalam tiga tahun, pengisian ulang pada musim puncak dimulai

Hingga 7 April, persediaan sosial aluminium elektrolit di Tiongkok telah turun menjadi 738.000 ton (penurunan mingguan sebesar 27.000 ton), level terendah sejak 2022.Batang aluminiumpersediaan secara serempak menurun hingga 223.000 ton, yang menunjukkan pemulihan berkelanjutan dalam permintaan untuk profil bangunan, rangka fotovoltaik, dan produk lainnya.

Longsoran biaya menyeret turun harga aluminium

Dipengaruhi oleh pemulihan ekspor bauksit dari Indonesia, harga alumina anjlok hingga 8% dalam satu minggu, dan harga di wilayah Henan turun menjadi 2850 yuan/ton. Biaya total aluminium elektrolitik turun menjadi di bawah 16600 yuan/ton, dan laba peleburan melonjak menjadi 3200 yuan/ton. Dukungan biaya melemah dan resistensi terhadap kenaikan harga aluminium meningkat.

Tren utama: Siapa yang berlomba di lintasan hijau? Bahasa Indonesia:

China Hongqiao (01378. HK) hari ini mengumumkan akan berinvestasi dalam pembangunan jalur demonstrasi "aluminium elektrolit nol karbon" pertama di dunia di Yunnan, dengan rencana untuk memulai produksi pada tahun 2026. Harga saham telah meningkat lebih dari 5% selama sesi perdagangan.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) mengumumkan kemitraan dengan CATL untuk mengembangkan "aluminium foil baterai rendah karbon" dan memasuki rantai pasokan kendaraan energi baru. Lembaga tersebut memperkirakan bahwa pendapatannya dari aluminium daur ulang akan melebihi 40% pada tahun 2025.

Tata letak raksasa internasional: Alcoa hari ini mengumumkan akan menutup pabrik peleburan berbiaya tinggi di Australia dan beralih ke pasar aluminium daur ulang Asia Tenggara, mempercepat tren pergeseran kapasitas produksi global ke arah timur.

Prakiraan harga aluminium minggu ini: dividen kebijakan vs. kekhawatiran permintaan tersembunyi

Faktor positif

Persediaan rendah + permintaan musim puncak: siklus pengisian ulang atau dukungan untuk lonjakan harga aluminium jangka pendek.

Katalisis kebijakan: Tema konseptual seperti aluminium daur ulang dan aluminium di bawah batu bara sedang berkembang, dan dana mungkin terfokus pada saham-saham unggulan.

Penekanan tekanan negatif

Runtuhnya biaya: Lemahnya operasi harga alumina dapat melemahkan dukungan biaya aluminium elektrolit.

Risiko permintaan eksternal: Setelah penerapan tarif pada 10 April, pesanan ekspor produk aluminium mungkin mengalami tekanan.