Áherslur dagsins í dag á álmarkaði: tvíþættir drifkraftar stefnu og viðskiptaerfiðleikar

„Ræsibyssan“ í innanríkisstefnunni hefur verið skotin af stað

Þann 7. apríl 2025 héldu Þróunar- og umbótanefnd Þjóðarinnar og iðnaðar- og upplýsingatækniráðuneytið sameiginlegan fund til að efla hágæðaþróun áliðnaðarins og skýra framkvæmd „Þriggja ára aðgerðaáætlunar um græna umbreytingu áliðnaðarins“ frá og með deginum í dag. Kjarninn í stefnunni felur í sér:

Strangt eftirlit með aukinni framleiðslugetu rafgreiningaráls: í meginatriðum verða verkefni fyrir varmaorkuframleiðslu á áli ekki lengur samþykkt og úrelt framleiðslugeta upp á 3 milljónir tonna verður útrýmt fyrir árið 2027.

„Tvöföldunaráætlunin fyrir endurunnið ál“ miðar að því að ná framleiðslu upp á yfir 13 milljónir tonna af endurunnu áli fyrir árið 2025, með skattaívilnunum sem beinast að fyrirtækjum sem framleiða endurunnið ál.

Að efla auðlindaöryggi: Að hefja tilraunaverkefni um þróun álauðlinda undir kolum í Henan og Shanxi héruðum, að auka sjálfbærni innlends báxíts í 60%.

Undir áhrifum þessa sýndi A-hlutabréfageirinn mikla aðgreiningu í dag, þar sem hlutabréf í hugtökum grænnar umbreytingar eins og China Aluminum Industry (601600. SH) og Nanshan Aluminum Industry (600219. SH) hækkuðu um meira en 3% gegn þróun, en hlutabréfaverð lítilla og meðalstórra álfyrirtækja sem reiða sig á varmaorku var undir þrýstingi.

Niðurtalning að tollum Bandaríkjanna og Kína

Skrifstofa viðskiptafulltrúa Bandaríkjanna (USTR) ítrekaði í dag að „samsvarandi tollar“ á kínverskar iðnaðarvörur taki formlega gildi 10. apríl. Þótt álstöng séu ekki á listanum gæti útflutningskostnaður á álvörum í framleiðslu (eins og bílahlutum og álpappír) hækkað verulega. Samhliða óvæntri lækkun á PMI framleiðsluvísitölu Bandaríkjanna í 49,5 í mars (áður 51,2) hafa áhyggjur af horfum á alþjóðlegri eftirspurn eftir áli aukist á markaðnum.

Framboðs- og eftirspurnarleikur: birgðahrun vs. kostnaðarhrun

Birgðir ná þriggja ára lágmarki, áfylling hefst á háannatíma

Þann 7. apríl hafði félagsleg birgðastaða af rafgreiningaráli í Kína lækkað í 738.000 tonn (vikuleg lækkun um 27.000 tonn), sem er lægsta stig síðan 2022.ÁlstöngBirgðir hafa samtímis lækkað í 223.000 tonn, sem bendir til viðvarandi bata í eftirspurn eftir byggingarprófílum, sólarorkugrindum og öðrum vörum.

Kostnaðarhliðin „snjóflóð“ dregur niður álverð

Verð á áloxíti lækkaði um 8% á einni viku vegna bata á báxítútflutningi frá Indónesíu og verðið í Henan-héraði lækkaði í 2850 júan/tonn. Heildarkostnaður við rafgreiningu á áli lækkaði niður fyrir 16600 júan/tonn og hagnaður af bræðslunni hækkaði í 3200 júan/tonn. Veikandi kostnaðarstuðningur og aukin mótspyrna gegn hækkunum á áli.

Leiðandi þróun: Hver keppir á grænu brautinni? ​​

Kína Hongqiao (01378. HK) tilkynnti í dag að það muni fjárfesta í byggingu fyrstu tilraunalínu heims fyrir „kolefnislaus rafgreiningu á áli“ í Yunnan, og áætlað er að framleiðsla hefjist árið 2026. Hlutabréfaverðið hefur hækkað um meira en 5% á viðskiptatímabilinu.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) tilkynnti samstarf við CATL um að þróa „álpappír með lágum kolefnislosun fyrir rafhlöður“ og komast inn í nýja framboðskeðju orkugjafa fyrir ökutæki. Stofnunin spáir því að tekjur hennar af endurunnu áli muni fara yfir 40% fyrir árið 2025.

Skipulag alþjóðlegs risafyrirtækis: Alcoa tilkynnti í dag að það muni loka dýrum bræðslum í Ástralíu og færa sig yfir á markaðinn fyrir endurunnið ál í Suðaustur-Asíu, sem hraðar þróun alþjóðlegrar framleiðslugetu sem færist austur á bóginn.

Spá um álverð í þessari viku: arður af stefnumótun samanborið við áhyggjur af falinni eftirspurn

Jákvæðir þættir

Lítil birgðastaða + eftirspurn á háannatíma: endurnýjunarhringur eða stuðningur við skammtímahækkun á álverði.

Stefnumótun hvata: Hugmyndaleg þemu eins og endurunnið ál og ál undir kolum eru að gerjast og sjóðir gætu einbeitt sér að leiðandi hlutabréfum.

Undirbúningur neikvæðrar þrýstings

Kostnaðarhrun: Veikt verð á áloxíði gæti veikt kostnaðarstuðning rafgreiningaráls.

Áhætta vegna utanaðkomandi eftirspurnar: Eftir að tollar voru teknir í notkun 10. apríl gætu útflutningspantanir á áli verið undir þrýstingi.