Pada pagi hari tanggal 17, sektor penerbangan saham A melanjutkan tren kuatnya, dengan Hangfa Technology dan Longxi Shares mencapai batas harian naik, dan Hangya Technology naik lebih dari 10%. Panas rantai industri terus meningkat. Di balik tren pasar ini, laporan penelitian yang baru-baru ini dirilis oleh Tianfeng Securities telah menjadi faktor katalis utama. Laporan penelitian menunjukkan bahwa industri pesawat komersial (COMAC) dan mesin komersial (COMAC) Tiongkok sedang mengantar peluang pengembangan bersejarah. Menurut perkiraan, permintaan mesin komersial baru di pasar domestik dapat melebihi 600 miliar dolar AS dari tahun 2023 hingga 2042, dengan ukuran pasar tahunan rata-rata lebih dari 200 miliar yuan.

Prediksi ini terkait erat dengan peningkatan kapasitas produksi dan proses lokalisasi rantai pasokan pesawat besar produksi dalam negeri C919 dan C929. Perlu dicatat bahwa selain perusahaan manufaktur penerbangan tradisional, pemasok bahan seperti titanium, aluminium, dan tembaga di sektor logam non-ferrous juga menunjukkan tren yang aktif. Akselerasi rantai industri penerbangan komersial yang independen dan terkendali, ditambah dengan katalis kebijakan ekonomi dataran rendah, membentuk kembali nilai strategis bahan logam hulu utama di pasar.

Paduan titanium: tulang punggung pesawat besar domestik

Sebagai bahan inti ringan untuk peralatan penerbangan, paduan titanium menyumbang 9,3% dari struktur bodi C919, jauh lebih tinggi daripada Boeing 737. Dengan percepatan perluasan kapasitas produksi pesawat besar dalam negeri, permintaan bahan titanium dengan kapasitas satu unit sekitar 3,92 ton akan memunculkan pasar tambahan yang sangat besar. Baotai Co., Ltd., sebagai pemasok utama bahan titanium, telah terlibat secara mendalam dalam produksi komponen utama seperti rangka badan pesawat dan tempa cincin mesin. Teknologi komponen paduan titanium cetak 3D yang dikembangkan oleh Western Superconductor dapat secara signifikan mengurangi bobot struktur dan secara bertahap diterapkan pada pembuatan kendaraan udara tak berawak generasi baru dan eVTOL (kendaraan lepas landas dan mendarat vertikal elektrik).

Paduan aluminium:mesin ringan untuk ekonomi dataran rendah
Di bidang ekonomi dataran rendah, paduan aluminium menempati setengah dari bahan struktural pesawat. Paduan aluminium berkekuatan tinggi mencakup lebih dari 60% komponen badan pesawat dan sayap yang disediakan oleh AVIC Xifei untuk C919. Lembaran paduan aluminium kelas penerbangan yang dikembangkan oleh Nanshan Aluminium Industry telah disertifikasi oleh COMAC dan diaplikasikan pada kulit badan pesawat C919, jauh lebih tinggi daripada profil aluminium industri tradisional. Menurut perkiraan, permintaan tahunan untuk aluminium pada peralatan dataran rendah Tiongkok diperkirakan akan melebihi 500.000 ton pada tahun 2030, dengan rangka badan pesawat aluminium eVTOL dan casing baterai ringan menjadi titik pertumbuhan utama.

Sinergi tembaga seng: jaminan ganda kelistrikan dan anti korosi
Nilai tersembunyi tembaga dalam sistem kelistrikan penerbangan terus terungkap. Dalam produk konektor AVIC Optoelectronics, tembaga dengan kemurnian tinggi mencapai 70%, dan lini produksi yang baru dibangun di pangkalannya di Lingang akan memenuhi permintaan paduan tembaga kelas penerbangan dengan nilai produksi tahunan sebesar 3 miliar yuan. Paduan berbasis seng menunjukkan keunggulan efektivitas biaya dalam anti-korosi pesawat terbang dan manufaktur komponen. Hongdu Airlines menggunakan teknologi galvanisasi celup panas untuk merawat komponen roda pendaratan, yang meningkatkan masa pakai anti-korosi lebih dari tiga kali lipat dan mengurangi biaya hingga 40% dibandingkan dengan solusi impor. Rencana lokalisasi untuk bahan penerbangan paduan aluminium seng yang dikembangkan oleh Runbei Hangke telah lulus sertifikasi rantai pasokan COMAC.

Risiko dan Peluang: Tantangan Peningkatan Industri di Sektor Material
Meskipun pasarnya sangat luas, hambatan dalam teknologi material kelas atas masih ada. Tingkat hasil paduan suhu tinggi Hangfa Technology dalam pembuatan bilah mesin hanya 65%, yang lebih rendah dari tingkat internasional. Pada tingkat kebijakan, Rencana Pelaksanaan untuk Aplikasi Inovatif Peralatan Penerbangan Umum dengan jelas mengusulkan untuk mencapai tingkat lokalisasi lebih dari 90% untuk paduan aluminium kelas penerbangan dan paduan titanium pada tahun 2026, yang akan memberikan jendela terobosan teknologi bagi perusahaan seperti Baotai Group dan Western Superconductor. Menurut perhitungan kelembagaan, tingkat pertumbuhan gabungan tahunan rata-rata pasar material logam non-ferrous penerbangan dalam tiga tahun ke depan akan mencapai 25%, dan perusahaan dengan kemampuan terobosan teknologi proses penuh diharapkan akan mendapatkan keuntungan dari dividen substitusi domestik terlebih dahulu.