Вранці 17-го числа авіаційний сектор категорії А продовжив свою сильну тенденцію, акції Hangfa Technology та Longxi досягли денного ліміту, а Hangya Technology зросли більш ніж на 10%. Напруга галузевого ланцюга продовжувала зростати. Дослідницький звіт, нещодавно опублікований Tianfeng Securities, став ключовим каталітичним фактором, що сприяло розвитку цієї ринкової тенденції. У дослідницькому звіті зазначається, що китайська промисловість комерційних літаків (COMAC) та комерційних двигунів (COMAC) відкриває історичні можливості для розвитку. За оцінками, попит на нові комерційні двигуни на внутрішньому ринку може перевищити 600 мільярдів доларів США з 2023 по 2042 рік, із середньорічним обсягом ринку понад 200 мільярдів юанів.

Цей прогноз тісно пов'язаний зі збільшенням виробничих потужностей та процесом локалізації ланцюга поставок великих літаків C919 та C929 вітчизняного виробництва. Варто зазначити, що окрім традиційних авіаційних виробничих підприємств, активну тенденцію демонструють також постачальники таких матеріалів, як титан, алюміній та мідь у секторі кольорової металургії. Незалежне та контрольоване прискорення ланцюга розвитку комерційної авіаційної галузі в поєднанні з каталізом економічної політики низьких висот змінює стратегічну цінність ключових металевих матеріалів на ринку.

Титановий сплав: основа вітчизняних великих літаків

Як легкий основний матеріал для авіаційного обладнання, титановий сплав становить 9,3% конструкції кузова C919, що значно більше, ніж у Boeing 737. Зі прискореним розширенням вітчизняних виробничих потужностей великих літаків, попит на титанові матеріали з вантажопідйомністю близько 3,92 тонни призведе до величезного зростання ринку. Baotai Co., Ltd., як основний постачальник титанових матеріалів, бере активну участь у виробництві ключових компонентів, таких як шпангоути фюзеляжу та поковки кілець двигуна. Технологія 3D-друку компонентів з титанового сплаву, розроблена Western Superconductor, може значно зменшити вагу конструкцій і поступово застосовується у виробництві безпілотних літальних апаратів нового покоління та eVTOL (електричних апаратів вертикального зльоту та посадки).

Алюмінієвий сплав: легкий двигун для економії на низьких висотах
У сфері економії на низьких висотах алюмінієві сплави займають половину конструкційних матеріалів літаків. Високоміцний алюмінієвий сплав становить понад 60% компонентів фюзеляжу та крила, що постачаються AVIC Xifei для C919. Листовий алюмінієвий сплав авіаційного класу, розроблений Nanshan Aluminum Industry, був сертифікований COMAC та застосований до обшивки фюзеляжу C919, що значно перевищує традиційні промислові алюмінієві профілі. За оцінками, щорічний попит на алюміній для обладнання для низьких висот у Китаї, як очікується, перевищить 500 000 тонн до 2030 року, причому основними точками зростання стануть повністю алюмінієві каркаси фюзеляжу eVTOL та легкі корпуси акумуляторних батарей.

Синергія міді та цинку: подвійна гарантія електричних та антикорозійних властивостей
Прихована цінність міді в авіаційних електричних системах продовжує розкриватися. У з'єднувальних продуктах AVIC Optoelectronics високочиста мідь становить 70%, а нещодавно побудована виробнича лінія на базі в Лінгані задовольнить попит на мідні сплави авіаційного класу з річним обсягом виробництва 3 мільярди юанів. Сплави на основі цинку демонструють переваги економічної ефективності в антикорозійному захисті та виробництві компонентів літаків. Hongdu Airlines використовує технологію гарячого цинкування для обробки компонентів шасі, що збільшує термін служби антикорозійних матеріалів більш ніж утричі та знижує витрати на 40% порівняно з імпортними рішеннями. План локалізації авіаційних матеріалів зі сплавів цинку та алюмінію, розроблений Runbei Hangke, пройшов сертифікацію ланцюга поставок COMAC.

Ризики та можливості: виклики промислової модернізації в секторі матеріалів
Незважаючи на величезний ринковий простір, вузькі місця в технології високоякісних матеріалів все ще існують. Коефіцієнт виходу високотемпературних сплавів Hangfa Technology у виробництві лопаток двигунів становить лише 65%, що нижче за міжнародний рівень. На політичному рівні План впровадження інноваційних застосувань обладнання загальної авіації чітко пропонує досягти рівня локалізації понад 90% для авіаційних алюмінієвих сплавів та титанових сплавів до 2026 року, що забезпечить вікно технологічного прориву для таких підприємств, як Baotai Group та Western Superconductor. Згідно з інституційними розрахунками, середньорічний темп зростання ринку кольорових металів для авіації протягом наступних трьох років досягне 25%, і очікується, що підприємства з повним потенціалом прориву в технологічних процесах першими отримають вигоду від дивідендів заміщення на внутрішньому ринку.