På morgonen den 17:e fortsatte A-aktiernas flygsektor sin starka trend, med Hangfa Technology- och Longxi-aktier som nådde den dagliga gränsen uppåt, och Hangya Technology steg med mer än 10 %. Värmen i branschkedjan fortsatte att stiga. Bakom denna marknadstrend har den nyligen publicerade forskningsrapporten från Tianfeng Securities blivit en viktig katalytisk faktor. Forskningsrapporten påpekar att Kinas industrier för kommersiella flygplan (COMAC) och kommersiella motorer (COMAC) inleder historiska utvecklingsmöjligheter. Enligt uppskattningar kan efterfrågan på nya kommersiella motorer på den inhemska marknaden överstiga 600 miljarder dollar från 2023 till 2042, med en genomsnittlig årlig marknadsstorlek på över 200 miljarder yuan.

Denna förutsägelse är nära relaterad till ökningen av produktionskapaciteten och lokaliseringen av leveranskedjan för de inhemskt producerade stora flygplanen C919 och C929. Det är värt att notera att förutom traditionella flygtillverkningsföretag visar även leverantörer av material som titan, aluminium och koppar inom icke-järnmetallsektorn en aktiv trend. Den oberoende och kontrollerbara accelerationen av den kommersiella flygindustrikedjan, i kombination med katalysen av ekonomisk politik på låg höjd, omformar det strategiska värdet av viktiga uppströms metallmaterial på marknaden.

Titanlegering: ryggraden i stora inhemska flygplan

Som ett lättviktigt kärnmaterial för flygutrustning står titanlegering för 9,3 % av C919:s karossstruktur, vilket är betydligt högre än för Boeing 737. Med den accelererade expansionen av den inhemska produktionskapaciteten för stora flygplan kommer efterfrågan på titanmaterial med en enhetskapacitet på cirka 3,92 ton att ge upphov till en enorm tillväxtmarknad. Baotai Co., Ltd., som en kärnleverantör av titanmaterial, har varit djupt involverat i produktionen av viktiga komponenter som flygkroppsramar och smidesdelar till motorringar. 3D-printtekniken för titanlegeringskomponenter som utvecklats av Western Superconductor kan avsevärt minska vikten på strukturer och tillämpas gradvis på tillverkningen av den nya generationens obemannade flygfarkoster och eVTOL (elektriska vertikala start- och landningsfordon).

Aluminiumlegeringen lättviktsmotor för ekonomi på låg höjd
Inom låghöjdsekonomin utgör aluminiumlegering hälften av flygplanens konstruktionsmaterial. Höghållfast aluminiumlegering står för över 60 % av flygkropps- och vingkomponenterna som levereras av AVIC Xifei till C919. Aluminiumlegeringsplåten av flygkvalitet som utvecklats av Nanshan Aluminum Industry har certifierats av COMAC och applicerats på C919-flygkroppens yta, vilket är betydligt högre än traditionella industriella aluminiumprofiler. Enligt uppskattningar förväntas den årliga efterfrågan på aluminium i Kinas låghöjdsutrustning överstiga 500 000 ton år 2030, där eVTOL-helaluminiumflygkroppsramar och lätta batterihöljen blir de viktigaste tillväxtpunkterna.

Kopparzinksynergi: dubbel garanti för elektrisk och korrosionsskydd
Det dolda värdet av koppar i flygplanselektronik fortsätter att avslöjas. I AVIC Optoelectronics kontaktdon står högren koppar för 70 %, och den nybyggda produktionslinjen vid Lingang-basen kommer att möta efterfrågan på kopparlegeringar av flygkvalitet med ett årligt produktionsvärde på 3 miljarder yuan. Zinkbaserade legeringar uppvisar kostnadseffektivitetsfördelar inom korrosionsskydd och komponenttillverkning för flygplan. Hongdu Airlines använder varmförzinkningsteknik för att behandla landningsställskomponenter, vilket ökar korrosionsskyddets livslängd med mer än tre gånger och minskar kostnaderna med 40 % jämfört med importerade lösningar. Lokaliseringsplanen för flygmaterial av zinkaluminiumlegering som utvecklats av Runbei Hangke har godkänts i COMAC:s leveranskedjecertifiering.

Risker och möjligheter: Utmaningar med industriell uppgradering inom materialsektorn
Trots det stora marknadsutrymmet finns det fortfarande flaskhalsar inom avancerad materialteknik. Hangfa Technologys utbytesgrad för högtemperaturlegeringar inom tillverkning av motorblad är endast 65 %, vilket är lägre än den internationella nivån. På policynivå föreslår implementeringsplanen för innovativa tillämpningar av allmänflygutrustning tydligt att man ska uppnå en lokaliseringsgrad på över 90 % för aluminiumlegeringar och titanlegeringar av flygkvalitet senast 2026, vilket kommer att ge ett tekniskt genombrottsfönster för företag som Baotai Group och Western Superconductor. Enligt institutionella beräkningar kommer den genomsnittliga årliga sammansatta tillväxttakten för marknaden för icke-järnmetallmaterial inom flygindustrin under de kommande tre åren att uppgå till 25 %, och företag med fullständig processteknisk genombrottskapacitet förväntas först dra nytta av den inhemska substitutionsutdelningen.