Nuair a bhuail an rabhadh faoi bhorradh seachtainiúil de 93,000 tonna i ndeimhnithe fardail alúmanaim LME (London Metal Exchange) le híosghrádú Moody's ar rátáil cheannasach na Stát Aontaithe, tá an margadh alúmanaim domhanda ag fulaingt dhá thachtadh "soláthair agus éilimh" agus "stoirm airgeadais". Ar an 20 Bealtaine, chuaigh praghsanna alúmanaim i dtreo an phríomhleibhéal tacaíochta de $2,450 faoi bhrú dúbailte fachtóirí teicniúla agus bunúsacha, agus bhí an margadh ar a dhícheall - a luaithe a sháraítear an leibhéal praghais seo, d'fhéadfadh tuile na ndíolachán trádála cláraithe an treocht ghearrthéarmach a athscríobh go hiomlán.

Gluaiseacht Fardail: Stóras na Malaeisia ag Éirí Folamh 'Depó Armlóin'

Chuir sonraí fardail alúmanaim LME na seachtaine seo as a riocht sa mhargadh: mhéadaigh fardal seachtainiúil stórais chláraithe sa Mhalaeisia faoi 92950 tonna, méadú 127% mí ar mhí, an méadú seachtainiúil is mó ó 2023. Chuir an neamhghnáchaíocht seo saobhadh díreach ar struchtúr préimhe láithreach an...margadh alúmanaim– leathnaigh an difríocht inbhéartach praghais i gconradh Bealtaine/Meitheamh (atá níos airde faoi láthair ná an praghas todhchaí) go $45/tonna, agus mhéadaigh costas síneadh gearr go dtí an pointe is airde den bhliain.

Léirmhíniú trádálaí: “D’fhéadfadh na gluaiseachtaí neamhghnácha i stórais na Malaeisia a bheith ina léiriú ar fhardal i bhfolach, i dteannta le sreabhadh isteach barraí alúmanaim na Síne isteach sa chóras LME, tá suíomhanna gearra ag baint úsáide as brú costais síneadh chun suíomhanna fada a chur iallach caillteanais a ghearradh.”

Stoirm rátála: Cuireann paistí Moody's leis an scaoll leachtachta

Ísligh Moody's an dearcadh do rátáil cheannasach na Stát Aontaithe ó "cobhsaí" go "diúltach", rud nach raibh tionchar díreach aige ar bhunúsacha mhargadh an alúmanaim, ach a spreag borradh gearrthéarmach in innéacs dollar SAM, rud a chuir brú comhchoiteann ar thráchtearraí a ainmnítear i ndollair SAM. Níos tábhachtaí fós, d'fhéadfadh an ísliú rátála toradh bannaí cisteáin na Stát Aontaithe a bhrú suas, rud a d'ardódh costais mhaoinithe domhanda go hindíreach, rud atá marfach go háirithe do thionscail atá dian ar chaipiteal amhail alúmanam.

Tugann anailísithe rabhadh, faoi réir an ionchais go mbeidh leachtacht níos doichte, go bhféadfadh seasamh luamhánaithe cistí CTA (comhairleoir trádála tráchtearraí) a bheith ar an riosca is mó.

Athróga Síneacha: Táirgeadh ard nua vs geimhreadh eastáit réadaigh

Shroich táirgeadh alúmanaim phríomhúil na Síne 3.65 milliún tonna i mí Aibreáin, méadú bliain ar bhliain de 6.7%, ag socrú taifead stairiúil nua. Mar sin féin, léiríonn sonraí eastáit réadaigh iartheachtach “spéir dhúbailte oighir agus tine”: ó Eanáir go hAibreán, laghdaigh an limistéar tithíochta nua-thosaithe 26.3% bliain ar bhliain, agus mhoilligh ráta fáis an limistéir chríochnaithe go 17%. Níl an séasúr buaic traidisiúnta “óir, airgid agus ceithre” i riocht maith.

Contrárthacht idir soláthar agus éileamh: Ar thaobh amháin, tá lasair na foirnéise soinneáin ar thaobh an tsoláthair, agus ar an taobh eile, tá an ghaoth fhuar ar thaobh an éilimh. Tá margadh alúmanaim na Síne gafa i dtimthriall fí “níos mó táirgeachta, níos mó barrachais”. Dúirt trádálaí alúmanaim faoi úinéireacht an stáit go lom, “Anois le haghaidh gach tonna alúmanaim a tháirgtear, tá bríce breise i bhfardal.”

Cluiche Institiúideach: An raibh teagmháil ag “Ard-Stachar Alúmanaim na Rúise” Mercuria le Waterloo?

Tugann ráflaí sa mhargadh le fios go bhfuil tástáil throm roimh straitéis fhada an fhathaigh tráchtearraí Mercuria maidir le gealltóireacht mhór a dhéanamh ar smachtbhannaí alúmanaim na Rúise a ardú. Leis an maolú a bhfuiltear ag súil leis ar smachtbhannaí SAM ar alúmanam na Rúise agus an brú atá ar fhardal LME, d’fhéadfadh caillteanais os cionn $100 milliún a bheith ag a shealúchais.

Nochtann trádálaithe: “Léiríonn cruachás Mercuria athphraghsáil an mhargaidh ar phréimheanna geopolaitiúla, agus praghsanna alúmanaim ag filleadh ó ‘phréimheanna cogaidh’ go ‘praghsáil iomarcach’

Foláireamh teicniúil: Tá an líne saoil agus báis $2450 os comhair na tástála deiridh

Ag deireadh an 20 Bealtaine, bhí praghsanna alúmanaim LME ag $2465 an tonna, céim amháin ón bpríomhleibhéal tacaíochta de $2450. Tugann anailísithe teicniúla rabhadh má thiteann an praghas faoi bhun an leibhéil seo, go spreagfaidh sé díol stad-chaillteanais ar scála mór ag cistí CTA, agus go bhféadfadh an chéad leibhéal sprice eile $2300 a bhaint amach go díreach.

Duel Fada Gearr: Úsáideann an campa bearish an borradh i bhfardal agus an t-éileamh lag mar shleá, agus díríonn an campa bullish ar chostais arda fuinnimh agus ar éileamh ar chlaochlú glas mar sciath. D’fhéadfadh toradh an chluiche seo treo mhargadh an alúmanaim a chinneadh sna sé mhí atá romhainn.

Conclúid

Ón “buama fardail” i stóras na Malaeisia go dtí an stoirm rátála i Washington, ón “borradh acmhainne” i monarchana alúmanaim na Síne go dtí “teip chearrbhachais mhíshásta” Mercuria, tá margadh an alúmanaim ag crosbhóthar nár fhacthas le deich mbliana. Ní hamháin go mbaineann gnóthachan nó caillteanas $2450 le luas na trádála ríomhchláraithe, ach déanann sé tástáil freisin ar aisghabháil an tionscail déantúsaíochta dhomhanda – b’fhéidir nach bhfuil deireadh leis an stoirm miotail seo ach tosaithe.