Wéi d'Warnung virun engem wöchentleche Sprong vun 93000 Tonnen an Aluminium-Inventarzertifikater vun der LME (London Metal Exchange) op eng Ofsenkung vun der US-amerikanescher Souveränitéitsrating vu Moody's gestouss ass, erlieft de weltwäite Aluminiummaart eng duebel Erdréckung vun "Offer an Nofro" an engem "Finanzstuerm". Den 20. Mee hunn d'Aluminiumpräisser sech ënner dem duebelen Drock vun techneschen a fundamentale Faktoren dem Schlësselënnerstëtzungsniveau vun 2450 Dollar erreecht, an de Maart war opgeregt - soubal dëse Präisniveau duerchbrach ass, kéint d'Iwwerschwemmung vu programméierten Handelsverkaaf den kuerzfristegen Trend komplett nei schreiwen.

Inventarbewegung: Malaysescht Lager gëtt eidel 'Munitiounsdepot'

D'Aluminiuminventardaten vun dëser Woch op der LME hunn e Maartopstand ausgeléist: de wöchentleche Lagerbestand vun registréierte Lagerhale a Malaysia ass ëm 92950 Tonnen an d'Luucht gaangen, eng Erhéijung vun 127% am Verglach zum Vormonat, wat déi gréisst wöchentlech Erhéijung zënter 2023 duerstellt. Dës Anomalie huet d'Spotprämiestruktur vun der ... direkt verzerrt.Aluminiummaart– den inversen Präisënnerscheed vum Mee/Juni-Kontrakt (deen de Moment méi héich ass wéi de Forwardpräis) ass op 45 $/Tonn eropgaang, an d'Käschte fir eng kuerz Verlängerung sinn op den héchste Punkt vum Joer geklommen.

Interpretatioun vum Händler: „Déi anormal Beweegungen a malaysesche Lagerhale kéinten d'Manifestatioun vu verstoppte Lagerbestänn implizéieren, a Kombinatioun mam Zoufloss vu chineseschen Aluminiumbarren an den LME-System notzen d'Short-Positiounen den Drock vun den Extensiounskäschten, fir Long-Positiounen ze forcéieren, Verloschter ze limitéieren.“

Ratingstuerm: Moody's seng Reparaturen 'verschäerfen d'Liquiditéitspanik'

Moody's huet d'Aussiichte fir d'US-Souveränitéitsrating vu "stabil" op "negativ" erofgesat, wat sech net direkt op d'Grondlage vum Aluminiummaart auswierkt huet, awer e kuerzfristege Sprong vum US-Dollarindex ausgeléist huet, wat kollektiven Drock op Rohstoffe ausgeübt huet, déi an US-Dollar denominéiert sinn. Méi wichteg ass, datt d'Rating-Ofsenkung d'Rendement vun US-Staatsanleihen an d'Luucht dreiwe kéint, wat indirekt d'global Finanzéierungskäschte kéint erhéijen, wat besonnesch fatal fir kapitalintensiv Industrien wéi Aluminium ass.

Analysten warnen, datt ënner der Erwaardung vun enger méi knapper Liquiditéit, d'Leverage-Positioun vun de CTA-Fongen (Commodity Trading Advisor) zum gréisste Risikopunkt kéint ginn.

Chinesesch Variablen: Nei héich Produktioun vs. Immobilienwinter

D'Produktioun vum primäre Aluminium a China huet am Abrëll 3,65 Milliounen Tonnen erreecht, eng Erhéijung vun 6,7% am Verglach zum Vorjoer, wat en neien historesche Rekord opgestallt huet. D'Downstream-Immobiliendaten weisen awer en "duebelen Himmel aus Äis a Feier": vu Januar bis Abrëll ass d'Fläch mat nei ugefaangene Wunnungen ëm 26,3% am Verglach zum Vorjoer zréckgaangen, an d'Wuesstumsquote vun der fäerdeger Fläch ass op 17% verlangsamt. Déi traditionell Héichsaison vu "Gold, Sëlwer a Véier" ass net a guddem Zoustand.

Widdersproch tëscht Ugebot an Demande: Op der enger Säit gëtt et d'Héichuewenflam op der Ugebotssäit, an op der anerer Säit de kale Wand op der Demandesäit. De chineseschen Aluminiummaart ass an engem Teufelskrees vu "méi Produktioun, méi Iwwerfloss" gefaange. En Aluminiumhändler am Staatsbesëtz sot direkt: "Elo fir all Tonn produzéiert Aluminium gëtt et en extra Zille am Lager."

Institutionellt Spill: Ass de "russeschen Aluminium-Héichstand" vu Mercuria op Waterloo gestouss?

Maartgerüchter suggeréieren, datt d'laang Strategie vum Rohstoffris Mercuria, staark op d'Ofhiewe vun de russeschen Aluminiumsanktiounen ze setzen, virun enger schwéierer Prüfung steet. Mat der erwaarter Erliichterung vun den US-Sanktiounen géint russeschen Aluminium an dem Drock op d'LME-Lagerbestänn kéinte seng Holdings Verloschter vu méi wéi 100 Milliounen Dollar erleiden.

Händler verroden: „D'Predicament vu Mercuria reflektéiert d'Neipräisung vu geopolitischen Prämien um Maart, woubei d'Aluminiumpräisser vu 'Krichsprämien' op 'Iwwerpräisser' zréckkommen.“

Techneschen Alarm: D'Liewens- an Doudeslinn vun 2450 Dollar steet virun der ultimativer Prüfung

Bis zum Schluss vum 20. Mee louchen d'Aluminiumpräisser fir LME bei 2465 Dollar pro Tonn, just ee Schrëtt vum Schlësselsupportniveau vun 2450 Dollar ewech. Technesch Analysten warnen, datt wann de Präis ënner dësen Niveau fällt, dëst zu grousse Stop-Loss-Verkaf vu CTA-Fongen féiert, an den nächsten Zilniveau kéint direkt 2300 Dollar erreechen.

Laangt Kuerzduell: De bearish Camp benotzt de staarken Opschwong vun de Lagerbestänn an déi schwaach Nofro als Speer, während de bullish Camp sech op héich Energiekäschten an d'Nofro fir eng gréng Transformatioun als Schëld konzentréiert. Den Ausgang vun dësem Spill kéint d'Richtung vum Aluminiummaart an den nächste sechs Méint bestëmmen.

Conclusioun

Vun der "Inventarbomm" am malesesche Lagerhaus bis zum Ratingstuerm zu Washington, vum "Kapazitéitsschwankung" vun de chineseschen Aluminiumwierker bis zum "reckless gambling failure" vu Mercuria, steet den Aluminiummaart op enger Kräizung, déi een zënter engem Jorzéngt net méi gesi huet. De Gewënn oder de Verloscht vun 2450 Dollar betrëfft net nëmmen d'Geschwindegkeet vum programmateschen Handel, mä test och d'Erhuelung vun der globaler Fabrikatiounsindustrie - d'Enn vun dësem Metallstuerm kéint just ugefaangen hunn.