Kung ang pasidaan sa usa ka senemanang pagdagsang sa 93000 tonelada sa LME (London Metal Exchange) nga mga sertipiko sa imbentaryo sa aluminyo nahimamat sa pag-downgrade ni Moody sa rating sa soberanya sa US, ang merkado sa aluminyo sa kalibutan nakasinati sa usa ka doble nga pagbuak sa "supply ug panginahanglan" ug "bagyo sa pinansya". Sa Mayo 20th, ang mga presyo sa aluminyo miduol sa yawe nga lebel sa suporta nga $2450 ubos sa doble nga presyur sa teknikal ug sukaranan nga mga hinungdan, ug ang merkado anaa sa ngilit - sa higayon nga kini nga lebel sa presyo malapas, ang baha sa giprograma nga pagbaligya sa pagbaligya mahimong hingpit nga isulat pag-usab ang mubo nga termino nga uso.

Paglihok sa Imbentaryo: Ang Warehouse sa Malaysia Nahimong Hawang nga 'Ammunition Depot'

Ang datos sa imbentaryo sa LME aluminum karong semanaha hinungdan sa kaguliyang sa merkado: ang senemanang imbentaryo sa mga rehistradong bodega sa Malaysia miusbaw sa 92950 ka tonelada, usa ka bulan nga pagtaas sa 127%, nga nagtimaan sa kinadak-ang senemanang pagtaas sukad sa 2023. Kini nga anomaliya direkta nga nagtuis sa spot premium nga estraktura samerkado sa aluminyo– ang balit-ad nga kalainan sa presyo sa kontrata sa Mayo/Hunyo (nga sa pagkakaron mas taas kay sa presyo sa unahan) milapad ngadto sa $45/tonelada, ug ang gasto sa mubo nga extension misulbong ngadto sa kinatas-ang punto sa tuig.

Ang interpretasyon sa negosyante: "Ang dili normal nga mga paglihok sa mga bodega sa Malaysia mahimong magpasabot sa pagpakita sa tinago nga imbentaryo, inubanan sa pagdagsang sa Chinese aluminum ingots ngadto sa sistema sa LME, ang mga mubu nga posisyon naggamit sa presyur sa mga gasto sa extension aron mapugos ang taas nga mga posisyon aron maputol ang mga pagkawala."

Ang bagyo sa rating: Ang pag-patching ni Moody' nagpasamot sa kalisang sa liquidity

Gipaubos sa Moody's ang panan-aw sa US sovereign rating gikan sa "stable" ngadto sa "negatibo", nga wala direktang nakaapekto sa mga sukaranan sa merkado sa aluminyo, apan nagpahinabog hamubo nga pagdagsang sa US dollar index, nga nagbutang sa kolektibong presyur sa mga palaliton nga denominado sa US dollars. Labaw sa tanan, ang pag-ubos sa rating mahimong makaduso sa abot sa US treasury bond bonds, nga dili direkta nga nagpataas sa mga gasto sa pangkalibutanon nga financing, nga labi ka makamatay sa mga industriya nga kusog sa kapital sama sa aluminyo.

Gipasidan-an sa mga analista nga ubos sa pagpaabut sa pagpahugot sa pagkatubig, ang posisyon sa leverage sa mga pondo sa CTA (commodity trading advisor) mahimong labing dako nga punto sa peligro. ”

Mga variable sa China: Bag-ong taas nga produksiyon kumpara sa tingtugnaw sa real estate

Ang panguna nga produksiyon sa aluminyo sa China nakaabot sa 3.65 milyon nga tonelada kaniadtong Abril, usa ka tuig-sa-tuig nga pagtaas sa 6.7%, nagbutang usa ka bag-ong rekord sa kasaysayan. Apan, ang downstream real estate data nagpakita sa usa ka "doble nga langit sa yelo ug kalayo": gikan sa Enero ngadto sa Abril, ang bag-ong gisugdan nga housing area mikunhod sa 26.3% tuig-sa-tuig, ug ang pagtubo rate sa nahuman nga dapit mihinay ngadto sa 17%. Ang tradisyonal nga peak season sa "bulawan, pilak, ug upat" dili maayo nga kahimtang.

Pagsumpaki sa suplay ug panginahanglan: Sa usa ka bahin, adunay siga sa blast furnace sa bahin sa suplay, ug sa pikas bahin, adunay bugnaw nga hangin sa bahin sa panginahanglan. Ang merkado sa aluminyo sa China natanggong sa usa ka mapintas nga siklo sa "dugang nga produksiyon, dugang nga sobra". Usa ka negosyante sa aluminyo nga gipanag-iya sa estado prangka nga mipahayag, "Karon sa matag tonelada nga aluminum nga gihimo, adunay dugang nga tisa sa imbentaryo.

Dula sa Institusyon: Nakatagbo ba sa Waterloo ang "Russian Aluminum High Stake" ni Mercuria?

Ang mga hungihong sa merkado nagsugyot nga ang taas nga estratehiya sa higanteng produkto nga Mercuria sa hilabihang pagpusta sa pagtangtang sa mga silot sa aluminyo sa Russia nag-atubang sa usa ka grabe nga pagsulay. Uban sa gipaabot nga pagpagaan sa mga silot sa US sa Russian nga aluminyo ug ang presyur sa LME imbentaryo, ang mga kabtangan niini mahimong makasinati ug mga pagkawala nga molapas sa $100 milyon.

Gipadayag sa mga negosyante: "Ang kahimtang sa Mercuria nagpakita sa pagbag-o sa merkado sa geopolitical nga mga premium, uban ang mga presyo sa aluminyo nga nagbalik gikan sa 'mga premium sa gubat' hangtod sa 'sobra nga presyo'

Teknikal nga alerto: Ang $2450 nga linya sa kinabuhi ug kamatayon nag-atubang sa katapusang pagsulay

Ingon sa pagtapos sa Mayo 20th, ang LME aluminum nga mga presyo anaa sa $2465 kada tonelada, usa lang ka lakang gikan sa key support level nga $2450. Gipasidan-an sa mga teknikal nga analista nga kung ang presyo mahulog sa ubos niini nga lebel, kini mag-aghat sa dako nga paghunong sa pagkawala sa pagbaligya sa mga pondo sa CTA, ug ang sunod nga target nga lebel mahimong direktang moabot sa $2300.

Long Short Duel: Ang bearish nga kampo naggamit sa pagdagsang sa imbentaryo ug huyang nga panginahanglan ingon nga sibat, samtang ang kusog nga kampo nagpunting sa taas nga gasto sa enerhiya ug berde nga pagbag-o nga panginahanglan isip taming. Ang sangputanan sa kini nga dula mahimong mahibal-an ang direksyon sa merkado sa aluminyo sa sunod nga unom ka bulan.

Panapos

Gikan sa "bomba sa imbentaryo" sa bodega sa Malaysia hangtod sa bagyo sa rating sa Washington, gikan sa "pagdagsang sa kapasidad" sa mga planta sa aluminyo sa China hangtod sa "pagkapakyas sa sugal" sa Mercuria, ang merkado sa aluminyo nagbarug sa usa ka kinasang-an nga wala makita sa usa ka dekada. Ang ganansya o kapildihan sa $2450 dili lamang mahitungod sa katulin sa programmatic trading, apan nagsulay usab sa pagbawi sa global nga industriya sa paggama - ang katapusan niining metal nga bagyo tingali nagsugod pa lang.