LME (London Metal Birjası) alüminium ehtiyatlarının sertifikatlarında həftəlik 93000 ton artım xəbərdarlığı Moody's-in ABŞ-ın suveren reytinqini aşağı salması ilə qarşılaşdıqda, qlobal alüminium bazarı "təklif və tələb" və "maliyyə fırtınası"nın ikili boğulmasını yaşayır. Mayın 20-də, alüminium qiymətləri texniki və fundamental amillərin ikili təzyiqi altında 2450 dollar əsas dəstək səviyyəsinə yaxınlaşdı və bazar kənarda idi - bu qiymət səviyyəsi pozulduqda, proqramlaşdırılmış ticarət satışının daşqınları qısamüddətli trendi tamamilə yenidən yaza bilər.

İnventar Hərəkəti: Malayziya Anbarı Boş "Sursat Anbarı"na çevrilir

Bu həftəki LME alüminium inventar məlumatları bazarda səs-küyə səbəb oldu: Malayziyada qeydiyyatdan keçmiş anbarların həftəlik inventarı 92950 ton artaraq ayda 127% artdı ki, bu da 2023-cü ildən bəri ən böyük həftəlik artımı qeyd etdi. Bu anomaliya birbaşa olaraq spot mükafat strukturunu təhrif etdi.alüminium bazarı– may/iyun müqaviləsinin tərs qiymət fərqi (hazırda forvard qiymətindən yüksəkdir) $45/tona qədər genişləndi və qısa müddətin uzadılmasının dəyəri ilin ən yüksək nöqtəsinə yüksəldi.

Treyder şərhi: "Malayziya anbarlarındakı anormal hərəkətlər, Çin alüminium külçələrinin LME sisteminə axını ilə birlikdə gizli inventarın təzahürü ola bilər, qısa mövqelər uzun mövqeləri itkiləri azaltmağa məcbur etmək üçün genişləndirmə xərclərinin təzyiqindən istifadə edir."

Reytinq fırtınası: Moody's-in yamaqları likvidlik panikasını gücləndirir

Moody's ABŞ-ın suveren reytinqinin proqnozunu "stabil"dən "mənfi"yə endirib, bu da alüminium bazarının əsaslarına birbaşa təsir göstərməyib, lakin ABŞ dolları indeksində qısamüddətli artıma səbəb olub, ABŞ dolları ilə ifadə olunan əmtəələrə kollektiv təzyiq göstərib. Daha da əhəmiyyətlisi, reytinqin aşağı salınması ABŞ-ın xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyini artıra bilər və dolayısı ilə qlobal maliyyə xərclərini artıra bilər ki, bu da alüminium kimi kapital tutumlu sənayelər üçün xüsusilə ölümcüldür.

Analitiklər xəbərdarlıq edirlər ki, likvidliyin möhkəmlənməsi gözləntisi altında CTA (əmtəə ticarəti məsləhətçisi) fondlarının leveraj mövqeyi ən böyük risk nöqtəsinə çevrilə bilər. ”

Çin dəyişənləri: Yeni yüksək istehsal və daşınmaz əmlak qışı

Çinin ilkin alüminium istehsalı aprel ayında illik müqayisədə 6,7% artaraq 3,65 milyon tona çataraq yeni tarixi rekorda imza atıb. Bununla belə, aşağı axın daşınmaz əmlak məlumatları “ikiqat buz və yanğın səmasını” təqdim edir: yanvar-aprel ayları ərzində yeni tikilən yaşayış sahəsi illik müqayisədə 26,3% azalıb, tamamlanan ərazinin artım tempi isə 17%-ə qədər azalıb. “Qızıl, gümüş və dördün” ənənəvi pik mövsümü yaxşı vəziyyətdə deyil.

Tələb və təklif ziddiyyəti: Bir tərəfdən tədarük tərəfində domna alovu, digər tərəfdən isə tələb tərəfində soyuq külək var. Çin alüminium bazarı “daha ​​çox istehsal, daha çox artıqlıq” kimi pis dövrədə tələyə düşüb. Dövlət alüminium alverçisi açıq şəkildə dedi: “İndi istehsal olunan hər ton alüminium üçün inventarda əlavə bir kərpic var.

İnstitusional oyun: Merkuriyanın “Rus alüminium yüksək payı” Waterloo ilə qarşılaşdı?

Bazar şayiələri onu göstərir ki, əmtəə nəhəngi Mercuria-nın Rusiya alüminium sanksiyalarının ləğvi ilə bağlı uzunmüddətli strategiyası ciddi sınaq qarşısındadır. ABŞ-ın Rusiya alüminiumuna qarşı sanksiyalarının gözlənilən yumşaldılması və LME inventarına təzyiqlə onun holdinqləri 100 milyon dollardan çox itki ilə üzləşə bilər.

Treyderlər açıqlayırlar: "Merkuriyanın çətin vəziyyəti bazarın geosiyasi mükafatların yenidən qiymətləndirilməsini əks etdirir, alüminium qiymətləri "müharibə mükafatlarından" artıq qiymətlərə qayıdır.

Texniki xəbərdarlıq: 2450 dollarlıq həyat və ölüm xətti son sınaq qarşısındadır

Mayın 20-də bağlanan vəziyyətə görə, LME alüminium qiymətləri 2450 dollar olan əsas dəstək səviyyəsindən yalnız bir addım uzaqda bir ton üçün 2465 dollar idi. Texniki analitiklər xəbərdarlıq edirlər ki, qiymət bu səviyyədən aşağı düşərsə, bu, CTA fondları tərəfindən geniş miqyaslı stop loss satışına səbəb olacaq və növbəti hədəf səviyyə birbaşa 2300 dollara çata bilər.

Uzun Qısa Duel: Ayı düşərgəsi inventar artımından və zəif tələbdən nizə kimi istifadə edir, yüksəliş düşərgəsi isə qalxan kimi yüksək enerji xərclərinə və yaşıl çevrilmə tələbinə diqqət yetirir. Bu oyunun nəticəsi yaxın altı ayda alüminium bazarının istiqamətini müəyyən edə bilər.

Nəticə

Malayziya anbarındakı "inventar bombasından" Vaşinqtondakı reytinq fırtınasına qədər, Çin alüminium zavodlarının "gücü artımından" Merkuriyanın "ehtiyatsız qumar uğursuzluğuna" qədər alüminium bazarı on ildə görünməmiş bir yol ayrıcında dayanır. 2450 dollarlıq qazanc və ya itki təkcə proqram ticarətinin sürətinə aid deyil, həm də qlobal istehsal sənayesinin bərpasını sınaqdan keçirir – bu metal fırtınasının sonu təzəcə başlamış ola bilər.