Kiam la averto pri semajna ondo de 93000 tunoj en la aluminiaj stokregistro-atestoj de la LME (London Metal Exchange) renkontis la malaltigon de la usona suverena rangigo fare de Moody's, la tutmonda aluminio-merkato spertas duoblan strangoladon de "provizo kaj postulo" kaj "financa ŝtormo". La 20-an de majo, la aluminio-prezoj alproksimiĝis al la ŝlosila subtennivelo de 2450 dolaroj sub la duobla premo de teknikaj kaj fundamentaj faktoroj, kaj la merkato estis nervoza - post kiam tiu preznivelo estas rompita, la inundo de programitaj komercaj vendadoj povus tute reskribi la mallongperspektivan tendencon.

Stokregistro-Movado: Malajzia Stokejo Fariĝas Malplena 'Municideponejo'

La ĉi-semajnaj datumoj pri aluminio-stokregistro de LME kaŭzis merkatan tumulton: la semajna stokregistro de registritaj stokejoj en Malajzio altiĝis je 92950 tunoj, monata kresko de 127%, markante la plej grandan semajnan kreskon ekde 2023. Ĉi tiu anomalio rekte distordis la strukturon de la punkta premio de la merkato.aluminio-merkato– la inversa prezdiferenco de la maja/junia kontrakto (kiu nuntempe estas pli alta ol la antaŭa prezo) larĝiĝis al 45 USD/tuno, kaj la kosto de mallonga etendo ŝvebis al la plej alta punkto de la jaro.

Interpreto de borsisto: "La nenormalaj movadoj en malajziaj stokejoj povas implici la manifestiĝon de kaŝita inventaro, kombinite kun la enfluo de ĉinaj aluminio-ingotoj en la LME-sistemon, mallongaj pozicioj uzas la premon de plilongigaj kostoj por devigi longajn poziciojn redukti perdojn."

Rangiga ŝtormo: La riparado de Moody's 'plimalbonigas likvidecan panikon'

Moody's malaltigis la perspektivon por la usona suverena rangigo de "stabila" al "negativa", kio ne rekte influis la fundamentojn de la aluminio-merkato, sed ekigis mallongdaŭran altiĝon de la usona dolara indekso, metante kolektivan premon sur krudvarojn denominaciitajn en usonaj dolaroj. Pli grave, la malaltigo de la rangigo povus puŝi supren la rendimenton de usonaj trezorejaj obligacioj, nerekte levante la tutmondajn financajn kostojn, kio estas precipe fatala por kapitalintensaj industrioj kiel aluminio.

Analizistoj avertas, ke sub la atendo de streĉiĝo de likvideco, la levilforta pozicio de CTA-fondusoj (krudvara komerca konsilisto) povus fariĝi la plej granda riskopunkto.

Ĉinaj variabloj: Nova alta produktado kontraŭ vintro de nemoveblaĵoj

La ĉina produktado de primara aluminio atingis 3,65 milionojn da tunoj en aprilo, jara kresko de 6,7%, starigante novan historian rekordon. Tamen, datumoj pri nemoveblaĵoj montras "duoblan ĉielon de glacio kaj fajro": de januaro ĝis aprilo, la nove komencita loĝareo malpliiĝis je 26,3% jara, kaj la kreskorapideco de finita areo malrapidiĝis al 17%. La tradicia pinta sezono de "oro, arĝento kaj kvar" ne estas en bona stato.

Kontraŭdiro inter oferto kaj postulo: Unuflanke, estas la flamo de altforno ĉe la oferto, kaj aliflanke, estas la malvarma vento ĉe la postulo. La ĉina aluminio-merkato estas kaptita en malica ciklo de "pli da produktado, pli da pluso". Ŝtata aluminio-komercisto malakre deklaris: "Nun por ĉiu tuno da produktita aluminio, estas ekstra briko en la stoko."

Institucia Ludo: Ĉu la "Rusa Aluminia Alta Veto" de Mercuria renkontis Waterloon?

Merkataj onidiroj sugestas, ke la longa strategio de la krudvara giganto Mercuria, kiu forte vetis pri la ĉesigo de rusaj aluminio-sankcioj, alfrontas severan teston. Kun la atendata malpliigo de usonaj sankcioj kontraŭ rusa aluminio kaj la premo sur la LME-stokoj, ĝiaj posedaĵoj povus sperti perdojn superantajn 100 milionojn da dolaroj.

Borsistoj malkaŝas: "La malfacila situacio de Mercuria reflektas la merkatan reprezigadon de geopolitikaj premioj, kun aluminioprezoj revenantaj de 'militaj premioj' al 'troaj prezoj'"

Teknika alarmo: La viv-morta linio de 2450 dolaroj alfrontas la finfinan teston

Je la fermo la 20-an de majo, la prezoj de aluminio ĉe LME estis 2465 dolaroj por tuno, nur unu paŝon for de la ŝlosila subtena nivelo de 2450 dolaroj. Teknikaj analizistoj avertas, ke se la prezo falos sub ĉi tiun nivelon, ĝi ekigos grandskalan haltperdan vendadon fare de CTA-fondusoj, kaj la sekva cela nivelo povus rekte atingi 2300 dolarojn.

Duelo de Longaj kaj Mallongaj Prezoj: La pesimista tendaro uzas la ondon de stokregistro kaj malfortan postulon kiel lancon, dum la optimisma tendaro fokusiĝas al altaj energikostoj kaj postulo pri verda transformado kiel ŝildon. La rezulto de ĉi tiu ludo povus determini la direkton de la aluminio-merkato en la venontaj ses monatoj.

Konkludo

De la "stokbombo" en la malajzia stokejo ĝis la rangiga ŝtormo en Vaŝingtono, de la "kapacita kresko" de ĉinaj aluminiofabrikoj ĝis la "malzorgema vetluda fiasko" de Mercuria, la aluminiomerkato staras ĉe vojkruciĝo ne vidita dum jardeko. La gajno aŭ perdo de 2450 dolaroj ne nur koncernas la rapidon de programeca komercado, sed ankaŭ testas la resaniĝon de la tutmonda manufaktura industrio - la fino de ĉi tiu metalŝtormo eble ĵus komenciĝis.