جب LME (لندن میٹل ایکسچینج) کے ایلومینیم انوینٹری سرٹیفکیٹس میں 93000 ٹن کے ہفتہ وار اضافے کی وارننگ موڈیز کی امریکی خودمختار درجہ بندی میں کمی کے ساتھ مل گئی، عالمی ایلومینیم مارکیٹ "سپلائی اور ڈیمانڈ" اور "مالی طوفان" کے دوہرے گلا گھونٹنے کا سامنا کر رہی ہے۔ 20 مئی کو، ایلومینیم کی قیمتیں تکنیکی اور بنیادی عوامل کے دوہرے دباؤ کے تحت $2450 کی کلیدی سپورٹ لیول تک پہنچ گئیں، اور مارکیٹ برتری پر تھی – ایک بار جب قیمت کی اس سطح کی خلاف ورزی ہو جاتی ہے، پروگرام شدہ تجارتی فروخت کا سیلاب مکمل طور پر مختصر مدت کے رجحان کو دوبارہ لکھ سکتا ہے۔

انوینٹری موومنٹ: ملائیشیا کا گودام خالی 'ایمونیشن ڈپو' بن گیا

اس ہفتے کے ایل ایم ای ایلومینیم انوینٹری کے اعداد و شمار نے مارکیٹ میں ہلچل مچا دی: ملائیشیا میں رجسٹرڈ گوداموں کی ہفتہ وار انوینٹری میں 92950 ٹن کا اضافہ ہوا، جو کہ 2023 کے بعد سے سب سے بڑا ہفتہ وار اضافہ ہے۔ایلومینیم مارکیٹ- مئی/جون کے معاہدے کی معکوس قیمت کا فرق (جو فی الحال فارورڈ قیمت سے زیادہ ہے) $45/ٹن تک بڑھ گیا، اور مختصر توسیع کی لاگت سال کے بلند ترین مقام تک پہنچ گئی۔

تاجر کی تشریح: "ملائیشیا کے گوداموں میں غیر معمولی نقل و حرکت کا مطلب پوشیدہ انوینٹری کا مظہر ہو سکتا ہے، LME سسٹم میں چینی ایلومینیم کے انگوٹوں کی آمد کے ساتھ، مختصر پوزیشنیں طویل پوزیشنوں کو نقصانات کو کم کرنے پر مجبور کرنے کے لیے توسیعی لاگت کے دباؤ کا استعمال کر رہی ہیں۔"

درجہ بندی کا طوفان: موڈیز کی 'پیچنگ اپ' لیکویڈیٹی گھبراہٹ کو بڑھاتی ہے

موڈیز نے امریکی خودمختار درجہ بندی کے لیے آؤٹ لک کو "مستحکم" سے گھٹا کر "منفی" کر دیا، جس کا براہ راست ایلومینیم مارکیٹ کے بنیادی اصولوں پر اثر نہیں پڑا، لیکن اس نے امریکی ڈالر انڈیکس میں قلیل مدتی اضافے کو متحرک کیا، جس سے امریکی ڈالر میں متعین اشیاء پر اجتماعی دباؤ پڑا۔ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ درجہ بندی میں کمی امریکی ٹریژری بانڈ بانڈز کی پیداوار کو بڑھا سکتی ہے، بالواسطہ طور پر عالمی مالیاتی اخراجات میں اضافہ کر سکتا ہے، جو کہ ایلومینیم جیسی سرمایہ دارانہ صنعتوں کے لیے خاص طور پر مہلک ہے۔

تجزیہ کار متنبہ کرتے ہیں کہ لیکویڈیٹی میں سختی کی توقع کے تحت، CTA (کموڈٹی ٹریڈنگ ایڈوائزر) فنڈز کی لیوریج پوزیشن سب سے بڑا رسک پوائنٹ بن سکتی ہے۔ "

چینی متغیرات: نئی اعلی پیداوار بمقابلہ رئیل اسٹیٹ موسم سرما

چین کی بنیادی ایلومینیم کی پیداوار اپریل میں 3.65 ملین ٹن تک پہنچ گئی، جو کہ سال بہ سال 6.7 فیصد اضافہ ہوا، جس نے ایک نیا تاریخی ریکارڈ قائم کیا۔ تاہم، ڈاؤن اسٹریم رئیل اسٹیٹ کا ڈیٹا "برف اور آگ کا دوہرا آسمان" پیش کرتا ہے: جنوری سے اپریل تک، نئے شروع کیے گئے ہاؤسنگ ایریا میں سال بہ سال 26.3 فیصد کی کمی واقع ہوئی، اور مکمل ہونے والے رقبے کی شرح نمو کم ہو کر 17 فیصد رہ گئی۔ "سونے، چاندی اور چار" کا روایتی چوٹی کا موسم اچھی حالت میں نہیں ہے۔

سپلائی اور ڈیمانڈ کا تضاد: ایک طرف سپلائی کی طرف بلاسٹ فرنس کا شعلہ ہے اور دوسری طرف ڈیمانڈ کی طرف ٹھنڈی ہوا ہے۔ چینی ایلومینیم مارکیٹ "زیادہ پیداوار، زیادہ سرپلس" کے شیطانی چکر میں پھنسی ہوئی ہے۔ ایک سرکاری ایلومینیم کے تاجر نے دو ٹوک الفاظ میں کہا، "اب ہر ٹن ایلومینیم تیار کرنے کے لیے، انوینٹری میں ایک اضافی اینٹ موجود ہے۔

ادارہ جاتی کھیل: کیا مرکیوریا کے "روسی ایلومینیم ہائی اسٹیک" کا واٹر لو سے مقابلہ ہوا؟

مارکیٹ کی افواہوں سے پتہ چلتا ہے کہ اجناس کی دیو مرکیوریا کی روسی ایلومینیم پابندیوں کو ہٹانے پر بھاری شرط لگانے کی طویل حکمت عملی کو سخت امتحان کا سامنا ہے۔ روسی ایلومینیم پر امریکی پابندیوں میں متوقع نرمی اور LME انوینٹری پر دباؤ کے ساتھ، اس کی ہولڈنگز کو $100 ملین سے زیادہ نقصان کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

تاجروں نے انکشاف کیا: "Mercuria کی خرابی مارکیٹ کی جغرافیائی سیاسی پریمیم کی دوبارہ قیمت کی عکاسی کرتی ہے، جس میں ایلومینیم کی قیمتیں 'وار پریمیم' سے 'اضافی قیمتوں' کی طرف لوٹ رہی ہیں۔

تکنیکی انتباہ: $2450 زندگی اور موت کی لکیر کو حتمی امتحان کا سامنا ہے۔

20 مئی کو بند ہونے تک، LME ایلومینیم کی قیمتیں $2465 فی ٹن تھیں، جو $2450 کی کلیدی سپورٹ لیول سے صرف ایک قدم کے فاصلے پر ہے۔ تکنیکی تجزیہ کار خبردار کرتے ہیں کہ اگر قیمت اس سطح سے نیچے آتی ہے، تو یہ CTA فنڈز کے ذریعے بڑے پیمانے پر سٹاپ لاسز کی فروخت کو متحرک کرے گا، اور اگلی ہدف کی سطح براہ راست $2300 تک پہنچ سکتی ہے۔

لانگ شارٹ ڈوئل: بیئرش کیمپ انوینٹری میں اضافے اور کمزور ڈیمانڈ کو نیزے کے طور پر استعمال کرتا ہے، جبکہ بلش کیمپ زیادہ توانائی کی لاگت اور سبز تبدیلی کی طلب کو ڈھال کے طور پر استعمال کرتا ہے۔ اس کھیل کا نتیجہ اگلے چھ ماہ میں ایلومینیم مارکیٹ کی سمت کا تعین کر سکتا ہے۔

نتیجہ

ملائیشیا کے گودام میں "انوینٹری بم" سے لے کر واشنگٹن میں درجہ بندی کے طوفان تک، چینی ایلومینیم پلانٹس کی "صلاحیت میں اضافے" سے لے کر مرکیوریا کے "لاپرواہ جوئے کی ناکامی" تک، ایلومینیم کی مارکیٹ ایک ایسے دوراہے پر کھڑی ہے جو ایک دہائی میں نہیں دیکھی گئی۔ $2450 کا فائدہ یا نقصان نہ صرف پروگرامی ٹریڈنگ کی رفتار سے متعلق ہے، بلکہ عالمی مینوفیکچرنگ انڈسٹری کی بحالی کی جانچ بھی کرتا ہے – اس دھاتی طوفان کا خاتمہ ابھی شروع ہوا ہے۔